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金沙江创投朱啸虎：做最坏打算，持最好期望，后疫情时代创业投资策略

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来源：互联网
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2020-04-23
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图片来自“亿欧网”，作者：亿欧

4月22日晚上10点，由盛景嘉成母基金、盛景网联、中国电子商会、中国母基金联盟、亿欧公司携手举办的《中国首届投融资云峰会》线上超级大直播完美收官。

13小时线上大直播，30+行业顶尖大咖。以深度的专业视角及敏锐的行业洞察，为企业家、创业者们解读市场变化趋势及潜在的商机，共同探索2020逆境增量之路。

在大会第一场“疫情后的投资策略”环节，金沙江创投主管合伙人朱啸虎分享了“做最坏的打算，持最好的期望，后疫情时代创业投资策略”主题演讲。

以下为演讲实录：

朱啸虎：各位早上好！非常高兴来到中国首届投资云峰会，今天的主题是最好的期望，做最坏的打算。

疫情及其对经济的影响可能会超过1年

今年疫情的影响超出所有人的预期。目前，虽然国内的病情基本上控制住了，但是在欧洲，在美国还非常严重，欧洲和美国现在从数值上来看可能刚刚过了新增的峰值。后面的降低非常缓慢，所以非常可能持续到三季度，三季度后面马上是四季度，就是冬天。而且印度和非洲目前具体的情况还有待考察，因为这两个区域人口密度非常大，如果在印度和非洲爆发，这个时间可能会非常长。

美国平均来看失业人口和失业率都已经逼近大萧条时期，而且新冠肺炎才刚刚几个星期的时候失业率就已经到达百分之十几，对经济的影响会是非常漫长的。

我们看国内的数字，目前对中小企业是关键时期，大家要做好复苏是一个非常缓慢的L形的准备，一定要熬过这个冬天，熬过去的将会获得丰厚的回报。2020年对于所有中小企业来说就是一个关键词“活下去”。

迅速坚决的优化调整组织成本结构

怎么活下去？我们的建议，对很多中小企业，很多创业者来说，忘掉过去的业绩，假设今天重新开始，一切从零开始，假设你只有目前手上的资金和资源，怎么熬过这个冬天，怎么活下去？

第一，要做非常审慎的选择，所有的现金支出都必须审批，所有的部门都要进行检查到底这些工作，这些人员是不是完全必需的，只有必需的工作才能做下去，不必需的工作都先暂停，等到是必需的时候才有这个支出和预算。

第二，所有的合同都要重新谈，尤其是支付的节奏，最重要的是现金流，而不是成本，最起码要争取到所有的支出暂缓或者推迟到三到六个月后去。

第三，暂缓投品牌广告，假设你的现金流比较充裕，现在肯定是投品牌广告最好的时机，但如果现金流不是那么充裕，必须首先支撑公司继续活下去。

比较难的一些决策，新的产品研发要不要继续，新的项目要不要继续？以前公司都有一些标杆客户，这些标杆客户有些是不赚钱的，甚至是负现金流的客户，这些要非常谨慎，不仅仅是对整个公司的现金流造成影响，其次在今天的大环境下，这些负现金流可能会形成坏账，所以对负现金流的客户要尤其谨慎。

如果你的公司在没有任何现金流进账的话还能支撑六到十二个月，一切可以继续，假设不能支撑六个月，任何产品，任何新的项目都没有任何意义，只有保证公司活下去，才有机会考虑新的发展。我觉得这是每个企业家，每个创业者都需要认真思考的问题。

优化调整组织成本结构，从今天开始，从现在开始，拖得越晚，对企业越不负责任，对员工也越不负责任。

在这个过程中，要充分做好和员工的沟通工作，这个非常非常重要，一定要表达出创业者和企业管理者的诚意，确实是在这种特殊情况下的一个被迫的选择。

同时，可以在企业内部火线提拔一批有能力、有潜力，愿意与企业共担风险、共同成长的员工，担当重任。

另外，还可以去市场上招聘一些高级人才，而且是性价比较高的价格来招聘人才，招聘一些以前初创公司根本找不到的高级人才。从这几个方面来做组织的优化升级，熬过这个冬天，企业就更有机会抓住下一波的市场机遇。

当然，并不是所有的行业都受到影响，我们也看到很多行业也是在疫情期间受益的，做社交电商、生鲜电商、游戏、企业服务的，在过去一个季度里面都获得非常好的发展，还有在线教育公司，做社交电商的，做在线教育的，做游戏的，做企业服务的公司都获得非常好的发展。

举个例子，钉钉发展成为行业第一，而且他们的疫情期间的收入基本上一个月做到去年全年三分之一左右，我觉得疫情对整个企业服务，协同工作是一个非常大的促进工作。

我们相信这次新冠病毒可能对中国的企业服务，对在线协同工作有非常好的促进作用，我们感觉到疫情在慢慢过去，但是企业服务确实在中国迎来爆发期。

在企业服务领域中国比美国晚5～10年

但是我们同时看到企业服务在中国发展比美国晚了10年左右，在20年之前美国并没有企业服务公司，像微软这些都是卖软件服务的，即使十年前在美国只有一家企业服务独角兽，今天美国有超过100家企业服务独角兽，都是在过去十年间发展起来的。我们相信中国十年以后同样有超过一百家企业服务赛道的独角兽，这是非常有机会的。

而且我们可以看到中国和美国对比来说，在消费互联网，在金融科技上差距并不遥远，美国有非常著名的消费互联网公司，中国也有腾讯，也有阿里、拼多多、美团，他们的市值和美国公司是可比的，基本上是在二分之一左右。

今天中国金融科技企业的总市值是美国的三分之一，中国有蚂蚁金服、小米、京东数科，他们的市值是美国差不多三分之一左右。但是中国的企业服务比美国是远远落后的，总市值只有美国市值的1%，这个差距是非常遥远的。

我们假设五到十年之后，即使中国的企业服务公司做到今天美国企业服务公司的三分之一，对创业者来说也是巨大的机会。我们相信这次疫情结束之后，对中国的企业服务公司是有非常大的机会。

因为它是一个全球市场，很多跨国公司都会进军中国，但是今天我们相信本土的创业公司有很多的机会，所以我觉得在中国未来五到十年投资这类公司会有很大的回报。

很多人说企业服务公司没有那么大的名气，他们到底能不能赚钱？我们看到过去十年是远远超过互联网的，消费互联网公司很烧钱，企业服务是不烧钱的。ZOOM去年年底差不多200亿美金，上市之前才融资1亿美金。去年年底差不多100多倍的资本效益，这是非常惊人的，给投资人创造的回报是远远超过消费互联网公司的，这也是为什么美国投资人过去十年从企业服务中赚的钱远远超过消费互联网。