旋极信息净利增长近五倍，多项业务未来可期 | 亿欧读财报

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旋极信息发布2019年年报。过去一年，公司实现营业总收入33.3亿，同比下降13.7%；归母净利润2.亿，同比增长486.2%。

报告期内，公司继续保持和扩大在军民信息化领域的领先地位，面向智慧防务、税务信息化、智慧城市、时空大数据应用等业务方向，持续推出系统测试、通信、装备健康管理、税控装置及服务、智慧能源、智能设备等产品和服务。

净利同比增长486.2%

2019年，公司实现归母净利润2.6亿，增长近五倍，符合预期的同时，远超计算机应用行业已披露年报个股的平均净利润增长率。

公司在2018年计提商誉减值准备约3.2亿，导致本期营业利润、利润总额、净利润、归属于上市公司股东的净利润增长超过30%。报告期内，公司还强化内部治理，澄清并整改了2018年年报问询事项。

与此同时，各类订单及项目陆续签订并落地，公司的稳健经营状况也推动了盈利回归。

从收入构成来看，智慧城市业务、智慧防务业务、嵌入式信息安全业务是公司的三大营收板块。

其中，智慧城市业务营业收入为21.9亿，营收占比65.7%。报告期内，受行业客户制定计划、订单执行周期的延期影响，该业务业绩有小幅下降。

受板块整合及宏观政策影响，信息安全业务销售收入有所下降；智慧防务业务方面，虽然受到营改增及减税降费政策下起征点的抬高的不利影响，但公司通过积极开拓市场，回补延期合同，使该项业务的经营业绩有保持提升。

报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额同比增长1095.77%，增加至6.6亿。公司加强应收款管理力度，并收到大股东退回的资金，是现金流改善的主要原因。

夯实底层技术

公司属于技术密集型企业，必须保持技术领先地位及进行持续创新。过去一年，公司研发投入增长34.8%，达到2.3亿，研发投入占比也有所增长。

由于较早面向国防军工领域，提供嵌入式系统相关的系列化测试软件和工具，公司在这一领域拥有长期技术积累。在此基础上、公司建立了信息物理系统、大数据、信息安全三大核心技术壁垒。

从研发战略来看，公司高度重视底层核心技术的积累，重点布局芯片、区块链等支撑性技术。

芯片领域，旋极星源服务于物联网、卫星通信、雷达电子等领域，并与”平头哥”半导体等行业巨头达成战略合规声明合作。

区块链方面，公司打造区块链数据中台，增进银企互信，解决中小企业融资痛点。

业务多轮驱动

借助底层技术的积累，公司得以拓展多领域业务，并建立多轮驱动的增长模式。

从积累嵌入式技术，到自研产品，再到进入民用领域，公司历经三次战略转型，目前已经形成智慧防务、税务信息化、智慧城市、时空大数据四大业务板块。

嵌入式系统是一种专用计算机，用于执行带有特定要求的预先定义的任务，具有高可靠、低功耗低成本等优势。公司作为嵌入式系统领域核心供应商，联合多家单位承担国网相关网络安全研究课题，推出可信嵌入式操作系统，未来将充分受益于网络安全产业的高速增长。

智慧城市建设进入加速发展期。根据中国安全防范产品行业协会的预测，“十三五”期间中国安防行业经济增长将保持在10%-12%之间，到2020年行业经济总收入将达到8千亿元左右。

2019年下半年，公司密集中标项目。今年3月份，旋极信息发布公告：子公司泰豪智能组建联合体，投标亚洲某国基地通讯安防分系统招标项目，并顺利中标，联合体中标金额7524.18万元。受益于产业节奏提速和订单量增加，公司的智慧城市业务板块有望进一步释放业绩。

国防信息化产业景气度的持续提升，也将利好军工业务板块。一方面，2020年是十三五规划的收官之年，总体采购规模将进一步增长；另一方面，公司军品进入密集定型和列装的周期公司，开始贡献增量业绩。

此外，公司持续在税务信息化领域发力，并积极探索电子发票、企业金融服务等其他涉税产业链的业务拓展。公司参股的百望股份是国内规模最大的电子发票平台，提供全面财税解决方案及发票云生态服务，客户已覆盖15大行业、26个细分行业。

牵手保利，借船出海

2019年12月，公司与保利科技签署了《合作框架协议》，约定保利科技签订的相关特种装备出口和实施特种工程合同相关部分交由旋极信息实施。

保利科技的实际控制人为中国保利集团有限公司，有着深厚军工背景。未来，保利集团有望助力公司的军工板块，帮助公司逐步打开装备检验检测服务市场。

值得一提的是，保利集团是中国最大的军工出口企业之一，而保利科技具有引进和出口各种军用防务装备、警用防暴器材、军需后勤物资以及民枪民爆产品的资质与能力。借助保利科技的海外市场和渠道资源，公司有望加速拓展海外市场。

行业内预测，保利集团地产板块可能为公司在智慧城市领域的发展提供新的业务模式，进一步提升公司市占率。

整体来看，从单一嵌入式系统，发展成为拥有多业务板块的集团型公司，战略升级的旋极信息有望迎来业绩升级。与此同时，借助战略协同效应，公司的国际战略有望提速。