疫情漩涡中心的医药行业，谁是扰动？谁在变革？

【编者按】对于本次2019-nCoV疫情，本文认为对部分细分领域有阶段性需求的拉动影响，包括基于民众预防储备自我消费的医用耗材，以及相关OTC药品、零售药店，以及IVD产品和服务。

本文来源于国泰君安证券研究，作者国泰君安医药团队；经亿欧大健康编辑，供行业人士参考。

疫情当前，中国的医药行业受到了前所未有的关注。

从检测新型冠状病毒的核酸试剂盒，到新闻中可以“抑制病毒”的双黄连口服液，再到真假难辨的各种抗病毒药方，短短几十天立，我们学到了很多闻所未闻的医学名词，丁香园一跃成为最热的公众号，而药店则是线下零售萧瑟寒冬中的一抹亮色。

就像国泰君安医药团队在年度策略《2020年医保砍价中的药企生存指南》说的那样，医药行业是拥有细分子领域最多的行业之一，而最近几年的产业变化也是最剧烈的。

那么，此次疫情究竟对哪些医药子领域只是短期的扰动，而又对哪些子领域会造成长期的深远影响？

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2003 VS 2020

在此之前，民众有限的大型传染病疫情记忆主要来源于2003年的SARS疫情。

也正因如此，许多投资者在本次疫情早期就开始关注SARS疫情期间国民经济所受到的冲击，通过复盘以期获得短期投资上的启发。

然而基于我们的分析，至少在医药行业，这样的复盘意义有限。