多引擎，总体保持平稳

投资快报：行情如期上台阶，但伊朗与美国的战火，大家心中都有点忧虑，震荡向上的观点，有变化么?

张德良：虽有战火，但整体平稳向上的趋势没有改变。主要原因就是，当前支撑行情保持温度的，有多引擎，东边不亮西边亮。这种情况，就像民航飞机，因为一般有2-4个发动机，一个发动机有故障，但不至于坠机，会保持总体平稳。最近期的引擎动力，主题上讲，至少包括这几个：

1、与大消费有关的，就是MCN、KOL，也就是网红经济，激活大量超跌的文化传媒股，还有品牌消费品。与之并行的力量，还有超高清视频产业规划，有线网络也跟随活跃。

2、与先进制造有关的，就是特期拉产业链，这是大引擎，下面会深入剖析。还有就是消费电子，手机升级换代、TWS、Watch、VR、新型显示等爆款产品，所引领的集成电路到电子制造业，温度持续。再看远一些，就是5G应用之后的物联网产业链。

3、更多颠覆性技术商业化，也得到市场持续追棒，像转基因引领的农业股。还有HIT电池(晶体硅异质结太阳能(000591,股吧)电池)。

4、并购重组的温度也在不断上升。混改标杆格力电器(000651,股吧)，不断创新高。还有，首家科创板外延式并购的华源兴创，也保持平稳，引领科创板部分品种不断创新高，包括中微公司(688012,股吧)、乐鑫科技(688018,股吧)等。

投资快报：趋势震荡向上，核心依然是消费升级和先进制造。我们先讲讲特斯拉产业链吧?

张德良：1月7日，Model 3在上海超级工厂交付。同日宣布，国产Model Y正式启动。这里有必要再说说特斯拉上海超级工厂，这是中国首个外商独资整车制造项目，也是特斯拉在美国之外首个超级工厂。2018年7月签约，2019年1月7日开工建设，12月首批国产Model 3交付内部员工。这样的速度，就是“上海速度”。此项目，为新一轮改革开放的标志性项目。

特斯拉Model 3价值量占比：三电(50%)、汽车电子(30%)、车身底盘内外饰(20%)。虽然目前国产化率只有30%，但对我国先进制造业的引领效应，会很深远。关联品种众多，包括旭升股份(603305,股吧)、华域汽车(600741,股吧)、均胜电子(600699,股吧)、拓普集团(601689,股吧)、三花智控(002050,股吧)、宁德时代(300750,股吧)等。

实际上，特期拉在美股的表现，也已有非常强的引领效应。当前总市值已达845亿美元(1月7日)，已成为全球第三大市值汽车制造企业(仅次丰田、大众)，也已超越福特汽车巅峰期市值(810亿美元，1999年)。显然，这是一个新时代。

再一次强调，我国的经济转型，最核心的突破口，就是先进制造业。其中，长三角一体化先进制造业就是火车头。涉及十大领域：集成电路、新型显示、物联网、大数据、人工智能、新能源汽车、生命健康、大飞机、智能制造、前沿新材料。此前，集成电路产业链已全面崛起，当前，正不断延伸，今天，新型显示(京东方、TCL集团)如期向上攻击，物联网(移远通信(603236,股吧))也酝酿着。

投资快报：消费服务，也会逐步转强吧?

张德良：当然。经过一段时间的调整，消费品有望再次转强。催化剂除了上述网红经济以外，年度业绩的稳定增长，也是一个支撑点。重点还是“三品”，包括化妆品(丸美、珀莱雅(603605,股吧))、果品(三只松鼠(300783,股吧))、辣品(海底捞)。服务领域，重点依然是检测服务(华测检测(300012,股吧)、金域医学(603882,股吧)、国检集团(603060,股吧)等)。

投资快报：配置策略上，你有什么建议呢?

张德良：均衡配置，无论是股票组合还是基金组合，都一样。以消费服务龙头或寡头作为底仓，再配置消费电子、新能源汽车、集成电路、物联网、生物技术等科技创新方向基金。