财经朝闻道 | 香港最新财政预算案出炉，派钱减税和六项金融领域措施（2020-2-27）

　　知不足，然后能自反也；知困，然后能自强也。

　　香港财政司司长陈茂波2月26日发布2020/21年度《财政预算案》，宣布将善用财政储备，以一系列广泛的措施协助市民渡过难关。

　　陈茂波宣布推出大规模的逆周期措施，包括派发现金、对个人及企业进一步减税等，涉及超过1200亿港元。其中，为“振经济”、鼓励及带动本地消费，并纾缓市民的经济压力，陈茂波宣布将会发放1万港元予18岁或以上的香港永久性居民。预计措施可惠及约700万人，涉及约710亿港元开支。

　　洪泰财富研究部解读

　　对于该预算案和陈茂波讲话，我们关注到以下要点：1. 经济展望陈茂波表示，香港经济去年全年收缩1.2%。2020年新冠疫情严重打击香港的经济活动和气氛，使本已受社会动荡重创的与旅游及消费相关行业，正面对更大的冲击，步入严冬。短期内对本港经济影响可能比2003年沙士时更甚，劳工市场亦会面对巨大压力。今年经济短期内难言乐观，考虑到财政措施的提振作用，他预测今年香港经济的实质增长介乎负1.5%至正0.5%。通胀方面，经济状况欠佳会纾缓本地成本上升压力，住宅租金回落也有助降低整体通胀，预测整体通胀率与基本通胀率在今年分别回落至1.7%和2.5%。2. 财政赤字2019/20年度是香港十五年来首度出现财赤。为对冲贸易摩擦及暴力冲击影响，过去六个月连续出台四轮纾困措施，导致2019/20年度出现约378亿元的赤字，相当于本地生产总值约1.3%。未来五年的预测仍是赤字。陈茂波表示，审慎评估目前情况对政府收入的影响，预期税收和卖地收入会减少。加上更大规模的逆周期财政措施和持续增加的经常开支，明年的财赤预计为1,391亿元，相等于本地生产总值4.8%。同时强调，赤字中的超过1,200亿元与现金发放计划及其他一次性纾缓措施有关，不会构成长远财政承担。3. 金融服务定位与支持措施预算案特别有一章节讲述粤港澳大湾区，陈茂波指出大湾区总人口7,000多万，本地生产总值1.6万亿美元，为香港提供庞大的市场和发展空间。他强调在中央政府支持下，香港继续是全球最大的离岸人民币业务枢纽，拥有最大的离岸人民币资金池和外汇及场外利率衍生工具市场。香港在人民币结算、融资及资产管理具领导地位，一直发挥桥梁角色，是国际投资者进入内地市场和配置人民币资产的首选平台，政府会继续与业界和内地当局探讨扩大跨境人民币资金双向流通的渠道。预算案在金融服务领域涉及六项支持措施，包括：

　　? 将香港年金计划最低投保年龄由65岁调低至60岁；

　　? 推出总额10亿元的定息按揭贷款试验计划，帮助减低供楼人士的利率波动风险；

　　? 发行通胀挂钩债券和银色债券， 总额不少于130亿元；

　　? 未来5年发行合共约660亿元的绿色债券；

　　? 宽免在港上市交易所买卖基金 （即ETF）的市场庄家在发行及赎回ETF单位过程中的股票买卖印花税；

　　? 设立有限合伙制度，及为私募基金所分发的附带权益提供税务宽免，以吸引更多私募基金在香港注册和营运。

　　洪泰国际评论称，财政预算案提出，就2020/21年度而言，受外围经济和疫情影响，预期本港经济仍面对收缩压力，企业经营困难，失业率攀升。所以今年的预算案以「撑企业、保就业、振经济、纾民困」为主轴，推出支持市民及企业的措施，将有助企业在经济回升时尽快让业务重回正轨，令就业市场较快回稳。另一方面，预算案落实「派钱」，亦继续推出多项税务纾缓措施，包括退税、差饷宽免、综援长者津贴出「双粮」等一次性派糖等措施，相信有助减轻普罗市民因生活开支不断上涨及应付疫情带来的经济负担。但需留意，预算案亦预计2019/2020年度赤字为378亿元，加上更大规模的逆周期财政措施和持续增加的经常开支，明年的财赤预计为1,391亿元，相等于本地生产总值4.8%，在推出舒困措施同时亦应量入为出，用得其所。

　　26957.59

　　-0.46%

　　8980.78

　　0.17%

　　3116.39

　　-0.38%

　　26893.23

　　0.27%

　　99.1594

　　0.18%

　　7.0221

　　-0.08%

　　1642.90

　　-0.43%

　　48.65

　　-2.51%

　　? 周三美国三大股指收盘涨跌不一

　　道指收跌逾120点，跌破27000点关口，盘中一度涨逾400点。道指和标普500指数连续5个交易日录得下跌。大型科技股集体收涨，苹果涨1.59%，奈飞涨5.32%。热门中概股涨跌不一，阿里巴巴涨2.08%，新浪跌3.37%，蔚来汽车跌1.36%，无忧英语涨15.3%。

　　市场仍在评估新冠病毒的传播状况及其对全球经济增长的影响。分析认为，从金融市场的角度来看，投资者更关注的疫情应该是在美国。一旦美国疫情的恶化，势必冲击美国经济，这将导致美联储提前不得不采取行动。从全球发达国家央行来看，美联储是唯一一个降息空间较大的央行。

　　? 特朗普指责健康官员的警告吓坏投资者

　　《华盛顿邮报》引述消息报道，美国总统特朗普对美股过去两日大跌表现愤怒，并相信健康官员对新型冠状病毒疫情的警告吓坏投资者。报道指，特朗普警告幕僚不要预测疫情的影响，担心股市会进一步下跌。他于26日与幕僚讨论疫情。

　　? 英国与欧盟贸易谈判仍具不确定性

　　联合国贸易和发展会议(UNCTAD)研究指，若英国与欧盟无法达成贸易协议，英国对欧盟出口最多可减少14%。即使达成协议，有关出口亦最多可减少9%。报告指，在无协议下实施关税将影响贸易，若非关税措施如配额、牌照及保护健康、安全与环境的监管规定，有关影响将会加剧。组织指非关税措施将使关税对英国向欧盟出口带来的负面影响加倍至320亿美元，农业、食物与饮品、木及纸业将受最大冲击，电子及机械、金属产品、化学及纺织与时装业所受影响较小。

　　2987.93

　　-0.86%

　　11497.55

　　-3.02%

　　2180.70

　　-4.66%

　　?科技股重挫,创业板大幅回调

　　行业板块方面，基建板块大涨，金融、地产权重护盘；科技股重挫，Wind半导体指数（886063.WI）跌幅达7.55%，国产芯片、光刻胶概念大幅杀跌；新能源汽车板块活跃；5G概念股、口罩概念股分化；互联网金融概念低迷。

　　两市成交额连续6日超万亿。北向资金当日净流出67.27亿元，连续4日净流出。

　　宏观

　　1、央行：在前期已经设立3000亿元疫情防控专项再贷款的基础上，增加再贷款再贴现专用额度5000亿元，同时，下调支农、支小再贷款利率0.25个百分点至2.5%。其中，支农、支小再贷款额度分别为1000亿元、3000亿元，再贴现额度1000亿元。

　　2、商务部：千方百计稳外贸、稳外资、促消费，深入分析疫情对商务发展的影响，狠抓稳外贸稳外资促消费20条措施落实，支持企业有序复工复产，保障产业链、供应链畅通运转，推动出台超常规、阶段性的支持政策，稳住外贸外资基本盘，稳定和扩大消费，把疫情影响降到最低，努力完成全年目标任务。

　　3、14个省区市已下调重大突发公共卫生事件应急响应级别。山西、广东、新疆、江苏、四川、安徽、吉林，先后将应急响应级别由一级调整为二级，甘肃、辽宁、贵州、云南、青海、广西、内蒙古，由一级调整为三级。

　　金融

　　4、银保监会发布通知，提出实施产品分类监管和属地监管要求，进一步明确银保监会和银保监局产品监管职责，并强化产品退出机制；对财产保险公司产品审批备案范围进行调整，将使用示范产品的机动车辆商业保险、1年期以上信用保险和保证保险产品由审批改为备案，原属于备案类的产品仍采用备案管理。

　　地产

　　5、目前已逾20个省市发布了涉及房地产领域的相关政策，以保证房地产市场的平稳发展。其中，河南省驻马店成为首个明确降低首付比例的地区，其首套房公积金贷款首付最低比例由30%降至20%。

　　产业与公司

　　6、商务部：截至2月25日，22%的住宿、餐饮企业表示已经享受到相关扶持政策，一些大型住宿餐饮企业得到了银行贷款支持，明显缓解了资金压力；预计疫情结束后住宿、餐饮行业会迅速恢复。

　　7、文化和旅游部：截至2月25日，提出暂退质保金的旅行社占总数的90%，已经退还34.62亿元，暂退保证金的政策有效舒缓了企业现金流的压力。

　　8、中汽协：1月乘用车产销143.6万辆和160.7万辆，环比下降34.3%和27.4%，同比降28.1%和20.6%。乘联会：中国2月17-23日当周乘用车市场零售销量日均同比下降83%，日均5411辆。

　　创投

　　9、中国证券投资基金业协会再次向全体私募基金管理人发出倡议，为抗疫类企业提供资金支持和技术支撑、做好支持被投企业复产复工的生力军。这也是继“基金业向湖北等地区捐赠”后的第二次倡议。多家私募基金针对发挥私募基金投资中小微企业、支持科技创新提出了建议，包括推动解决私募基金的长期资金供给来源、为中小企业发展提供足够的耐心资本；进一步畅通私募基金退出渠道，实现出资人已投资基金资金回笼并再次投入产业，为战略新兴产业、高科技企业积累更多可投资本金等。

　　END

　　声 明

　　本资讯中的信息均来源于公开资料，本公司已力求报告内容的客观、公正，但对相关信息的准确性及完整性不作任何保证。资讯中的观点、结论和意见仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎。

本文首发于微信公众号：洪泰财富。文章内容属作者个人观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。