多地发放消费券，提振经济作用几何？

专家认为消费券在一定时期内可以有效刺激消费 视觉中国(000681,股吧)供图

近日，全国多个城市推出消费刺激政策，除了向居民发放消费券之外，汽车限购松绑等政策也引发关注，南京等地的主要领导更是带头“下馆子”、开直播，不遗余力鼓励消费。对此，有关专家表示，消费券在一定时期内可以有效刺激消费 。

陈松

事实上，发放消费券、补贴重点商品等举措，在以往稳增长时期也出现过，它可以发挥政策的杠杆撬动作用，在短期内提振当地消费。2009年，各地积极发放消费券，其中浙江杭州发放规模达7亿元，叠加其他举措，改善消费增速约1.5-5个百分点。2009和2015年，我国推行汽车、家电等重点商品的消费支持举措。其中2009年车购税减税约188亿元、拉动汽车消费额730多亿元，提振较明显。

目前，已出台的消费刺激政策，更多是地域性、结构性的支持，总量规模尚为有限，后续还需紧密跟踪。本轮消费券发放，多集中于财政较好的东部省份；以文旅券为主的结构特征，有助于服务业纾困，但较少涉及商品消费支持。从体量上来看，已确定的发放规模仅可提振全国消费品零售总额0.04%。疫情影响下，部分企业降薪减员、缩减招聘，就业压力加速显现，中央“稳就业”重视度显著上升。促消费政策有助于稳增长、保就业，是逆周期调节的重要举措。但在地方财政收支平衡压力下，大规模的财税补贴政策或受到一定约束，未来演化仍需观察。

专家表示，通过发放消费券，以政府财政购买的方式变相给消费者打折让利，可以激励消费购买，提振消费动能，释放有效社会需求，在一定时期内可以有效刺激消费，起到拉动经济的作用。尤其是，随着近年来消费对我国经济增长的拉动和贡献率不断凸显，当此疫情防控初见成效和复工复产初启之时，以发放消费券的方式拉动消费，刺激经济增长，适逢其时。当然，发放消费券刺激消费，只是一时的手段，要实现经济的长期发展，尤其是经济下行压力加大叠加当前全球疫情防控形势严峻的背景下，还需要综合施策，通过财政政策、货币政策与改革的协同发力，释放发展红利。

中信银行2019年净利润480.15亿元，较上年增长7.87%

3月26日，中信银行(601998,股吧)股份有限公司公布了2019年年度业绩报告。报告期内，中信银行集团实现归属于本行股东净利润480.15亿元，较上年增长7.87%；实现营业净收入1,875.84亿元，较上年增长13.79%；资产质量显著提高，不良贷款率1.65%，较上年末下降0.12个百分点；不良贷款拨备覆盖率175.25%，较上年末上升17.27个百分点；资产规模保持合理增长，总资产达67,504亿元，较上年末增加6,837亿元，增幅11.27%；贷款总额4万亿元，较上年末增长10.80%；客户存款总额4.04万亿元，较上年末增长11.68%。

规模增长“稳”，结构调整“进”。2019年末，中信银行集团总资产和总负债分别达到6.75万亿元和6.22万亿元，分别比上年末增长11.3%和10.8%。2019年，中信银行着力优化资产结构，贷款资源继续向低风险、低资本消耗的业务倾斜，个人按揭、公司低定价和政府类低风险贷款在新增表内贷款中占比超过60%。中信银行着力优化负债结构，客户存款余额占负债比例达64.95%，比上年末上升0.5个百分点；个人存款占客户存款比重21.7%，提升2.0个百分点。报告期内，中信银行着力优化收入结构，非息收入占比32.2%，比上年提高0.7个百分点。

资产质量“稳”，盈利能力“进”。2019年，中信银行资产质量指标持续向好，不良贷款率1.65%，为近四年来最低；逾期90天和逾期60天以上贷款与不良的比例分别为75.8%、84.4%，均较上年末大幅下降，拨备覆盖率175.25%，拨贷比2.90%，均为近五年来最高。在资产质量持续向好的同时，盈利水平也达到了新的高度。2019年，中信银行集团实现营业净收入1,875.8亿元，同比增长13.8%；归属股东净利润增幅创近六年来最高。

交行发布2019年度业绩，稳健增长支撑价值创造

3月27日，交通银行(601328,股吧)股份有限公司发布2019年全年业绩。报告期内，集团实现净利润（归属于母公司股东）人民币772.81亿元，同比增长4.96%；资产总额达人民币9.91万亿元，较上年末增长3.93%；不良贷款率较年初下降0.02个百分点至1.47%，拨备覆盖率171.77%。

交通银行董事长任德奇用“稳中有进、稳中提质”概括了交行2019年的经营业绩。

息差水平稳步提高。2019年交行净利息收益率1.58%，同比提升7个基点，带动利息净收入实现10.06%的增长，增速较2018年提升5.23个百分点。

成本结构有效改善。2019年交行在成本管控方面的成效十分显著，全年成本收入比30.11%，同比下降1.39个百分点，为近年来降幅最大的一年。更值得关注的是，同期交行信息科技投入增长了22.94%，营业收入占比提高0.38个百分点至2.57%。

多点增长格局加速生成。2019年交行个人金融业务营业收入占集团营业收入比重提升到38.14%；境外行和子公司净利润分别同比增长15.54%和17.20%，零售、海外、非银业务成为集团盈利的重要支撑。手续费及佣金净收入同比增长5.79%，高于净利润增速，其中管理类、代理类业务表现尤为亮眼，增幅均超过10%。

资产质量保持稳定。经济下行环境下稳定的资产质量，对交行的盈利增长构成了支撑。2019年末交行不良贷款率1.47%，较上年末下降0.02个百分点；逾期贷款率较上年末下降0.13个百分点；拨备覆盖率171.77%，满足监管要求。