爱奇艺困局：1亿付费会员，144亿会员服务收入，2019却仍净亏102.8亿元

　　文丨朱 颖

　　流程编辑丨鱼小弟

　　2月28日，爱奇艺公布2019年报。

　　财报显示，2019财年爱奇艺总营收290亿元，同比增长16%，其中第四季度营收为75亿元，同比增长7%，高于此前公司预期。从季度营收来看，爱奇艺营收增速放缓，并保持稳健增长的态势。

　　这样的表现，怪不得爱奇艺创始人、董事兼首席执行官龚宇说“2019年我们以稳健的表现收尾”。

　　不过还有一组数字也格外引人注意。2019年，爱奇艺净亏损为102.8亿元，同比扩大13.4%；其中四季度净亏损25亿元，较去年同期净亏损35亿元，收窄28%。

　　长期以来砸钱亏损的困局，爱奇艺仍然没有摆脱。

　　不过，在逐步迈向稳定的发展态势下，又在疫情下流量大爆发的特殊时期，爱奇艺是否能多吃一些利好的甜头，迎来大逆转呢？

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　　付费会员达1.07亿

　　收入迅猛超广告

　　”2019年6月22日，爱奇艺付费会员正式突破1亿。第三季度这一数据刷新至1.058亿，同时会员服务收入达37亿，占比首次高于50%，一跃成为爱奇艺当前的第一大收入来源。

　　截至第四季度末，爱奇艺付费会员达到1.07亿，同比增长22%。第四季度，爱奇艺会员服务收入为39亿，同比增长21％；全年会员服务营收为144亿，较2018年增长36％。对此，龚宇也表示“在会员规模持续增长的带动下，会员业务继续引领全年营收的增长。”

　　这主要归功于优质内容以及多样化的运营，推动了会员数量的增长。内容是视频平台的获客的根本，2019年，爱奇艺平台《独家记忆》《我的莫格利男孩》等剧以及《中国新说唱》《乐队的夏天》等综艺表现都很不错，《庆余年》的热度更是燃烧全网。

　　值得注意的是，爱奇艺的广告收入已经连续6个季度被会员服务收入甩在后面。2019年第四季度广告营收为19亿元人民币，较上年同期下降15％，全年广告营收83亿元人民币，这是受到宏观经济环境的挑战 、内容排播存在不确定性以及广告行业的激烈竞争等多种因素影响的结果。

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　　内容成本下降

　　亏损情况仍不容乐观

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　　在会员与广告业务之外，对于爱奇艺来说，过去一年最重要的行业变动是内容成本的下降。

　　财报显示，2019年爱奇艺第四季度内容成本为57亿元，比2018年同期下降13%；2019年全年内容成本为222亿元，仅比2018年增加6%。而优质内容发行的量价齐升也在第四季度带来8.78亿元的收入，同比增长68%，全年内容分发收入总计25亿元人民币。

　　不过，虽处在内容成本持续下降的良好态势下，营收在增长、亏损却一直在扩大。

　　根据财报，爱奇艺第四季度运营亏损25亿元人民币，全年运营亏损93亿元人民币。截至2019年12月31日，公司拥有现金，现金等价物，限制性用途现金和短期投资共计人民币115亿元。

　　其实，爱奇艺自2010年4月正式上线以来，在近10年的发展中，一直处于亏损状态。

　　在版权大战下，爱奇艺、腾讯和优酷的王者之争硝烟四起，各家都在“烧钱”的泥潭里挣扎。腾讯视频超大的本金投入，导致爱奇艺和优酷不得不跟进，2018年爱奇艺在内容方面的投入就已超过200亿。并且从目前的态势来看，战况胶着远无定局。

　　所以，尽管随着行业竞争态势趋缓，爱奇艺的内容成本占比及经营亏损率迎来缩窄，但是爱奇艺一类的视频网站依然面临着不小的“烧钱”压力。

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　　疫情带来的利好有限

　　长期压力不减

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　　在这个春节假期，由于疫情影响，视频网站迎来了流量的暴涨，2月16日甚至出现了一条#爱奇艺崩了#的微博热搜，这流量可见一斑。

　　据爱奇艺销售营运中心数据披露显示，春节期间，爱奇艺日均用户较平日提升21%，观影日均播放时长提升36%，人均日均播放次数较平日提升27%。

　　对爱奇艺来说，流量大增无疑利好突出。但长远来看，这样特殊背景下的流量增长带给平台的增长效应比较有限，广告压力甚至还在加码。疫情会影响广告主投放计划，尤其是冠名费等将大大减少，实际收入将如何实难期待。

　　广告收入逐年下滑，要想扭亏为盈，势必需要大大提升会员费，爱奇艺也坦言正在酝酿会员费用上涨。然而，费用上涨势必引起会员的流失，尤其是不能一直拥有连续大爆的独家内容时，这是一把双刃剑。并且，作为主要营业收入的来源，爱奇艺的会员数量实际已经见顶，未来或将处于低速发展阶段。

　　在财报发布后的电话会议上，CEO龚宇也表示：伴随复工的开始，流量和新增会员数都在减少，爱奇艺也在采取更多相应的措施。

　　爱奇艺最近的一个大动作就是即将推出新的App “随刻”，对标YouTube，主攻播放时长平均在7-10分钟左右的视频，加速布局短视频赛道。但是，这个领域的头号竞争对手B站实力强劲，在年轻人中强大的品牌认同难以超越，“随刻”是否能破局还是未知数。

　　长久以来横在爱奇艺前面的盈利困局，似乎也并不能在短期内突破。期待在不平凡中开局的2020年，爱奇艺会有怎样的表现。

　　（完）

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