“逆行”天价收购，零部件巨头为何要“抢”这些企业？

【编者按】相较裁员，收购或许是零部件巨头最佳的选择。为获取技术与市场，零部件巨头纷纷掏出大手笔。行业波动带来的收购潮，或将导致行业资源进一步集中，汽车产业正快速向头部倾斜。

本文来自中国汽车报，原作者赵建国；由亿欧汽车整理，供业内人士参考。

近日，米其林拟以300万欧元（约合人民币2308万元）收购Enviro公司20%股份，为的是共享对方掌握的新技术。其实，今年以来，博格华纳、延锋、佛吉亚、采埃孚、克诺尔、英飞凌等零部件巨头，都先后花费巨资进行了一系列并购，成为行业中的“逆行者”。

“零部件行业近来面临更多困难，相对于一些企业的降薪、裁员、破产，收购无疑是一条更好的出路。同时，零部件企业借此获得新的技术和市场资源，也有利于加速转型、提升竞争力。”全国乘用车市场信息联席会秘书长崔东树在接受《中国汽车报》记者采访时认为。

电动化受青睐

瑞典初创公司Enviro发明的新技术，可以用回收的废旧轮胎等重新制成原材料，并确保能源消耗降至最低。而米其林希望通过收购，将上述技术与自己的技术相结合，生产出更高质量的产品。

技术与市场，是形成企业竞争力的两大要素，通过收购，来实现“1+1>2”的效果，是许多零部件巨头收购的初衷。因此，即使在资金吃紧、很多项目压缩的情况下，收购却是暗流涌动，电动化等先进技术成了收购舞台上的“主角”之一。

1月28日，博格华纳宣布已与德尔福科技达成最终交易协议，以约33亿美元（约合人民币234亿元）全股票交易形式收购，目标是加速电气化转型，打造全球领先的动力公司，为轻型车和商用车制造商及售后市场提供服务。其中，德尔福的电驱动系统产品包括DC-DC转换器、在线充电器、电池管理系统、软件等优势，可与博格华纳的电子涡轮增压器、P2混合动力模块、高压PTC加热器、电机、电池包、“三合一”电驱动系统等形成合力。

而延锋汽车饰件系统有限公司（以下简称延锋）收购安道拓持有的延锋汽车内饰系统有限公司（以下简称延锋内饰）30%股权，于2月2日达成一揽子协议。延锋拟出资3.79亿美元（约合人民币26.44亿元），完成此次收购。有意思的是，2015年，延锋重组原江森自控（现安道拓）全球汽车内饰业务，并成立延锋内饰，延锋和安道拓分别持有延锋汽车内饰70%和30%的股权。交易完成后，延锋内饰将成为延锋全资子公司，由此可以获得海外布局决策权，加速全球化进程。

2月下旬，佛吉亚官方透露，在获得相关监管机构的批准后，已经完成对SAS的收购，以2.25亿欧元（约合人民币17.52亿元）从大陆集团购回剩余50%的股份。SAS是佛吉亚与大陆集团于1996年成立的合资公司，主营业务为内饰模块组装以及物流运输。

自动驾驶价更高

一年前开始的采埃孚收购威伯科的“大戏”也即将圆满结局，收购股价总值约70亿美元（约合人民币470亿元）。双方将联合成为全球性商用车技术集成系统供应商，合并后的销售总额将达约400亿欧元（约合人民币3078亿元）。此前的2015年，采埃孚完成了对美国天合的收购。随后，2016年收购德国激光雷达公司Ibeo40%的股权，2017年收购超高频雷达制造商Astyx约45%的股权，2019年收购乘员识别软件公司等，由此使采埃孚快速切入自动驾驶技术领域。

值得注意的是，克诺尔集团将从威伯科手中收购Sheppard公司。收购何时完成，取决于采埃孚对威伯科的收购进度，但估计也是好事不远。克诺尔集团是全球领先的商用车制动系统制造商，Sheppard主要开发汽车转向系统及相关产品，两者结合可谓强强联合。

而英飞凌收购赛普拉斯，这项价值100亿美元（约合人民币695亿元）的交易于近日完成。近年来，以英飞凌、恩智浦、瑞萨等为首的汽车半导体企业，以及高通、英特尔、英伟达等芯片企业，几乎都有收购的案例。2016年7月，英飞凌以8.5亿美元（约合人民币60亿元）的价格，从美国LED大厂科锐公司手中收购其Wolfspeed功率和射频业务部门；当年10月，英飞凌又收购了荷兰MEMS设计公司Innoluce；2018年2月，英飞凌收购了Merus Audio公司，进一步巩固了英飞凌在人机交互领域的技术优势。收购赛普拉斯完成后，英飞凌在全球汽车电子市场份额或可达到13%，成为最大汽车芯片商。

收购破解难题？

“不难发现，这些收购基本聚焦于电动化、智能化、自动驾驶、芯片等先进技术领域，而且大都是为了补齐短板，其实这都是这些企业为了凝聚更强的市场竞争力。”中国市场学会营销专家委员会秘书长薛旭在接受《中国汽车报》记者采访时认为，除了这些有实力的零部件巨头，中小型零部件供应商的生存更值得关注。

近日，跨国零部件巨头奥托利夫等已经宣布，撤回其2020年业绩预期，取消原定的分红。由此可见，巨头们的日子也不好过，如何“过冬”成为业界共同思考的新课题。与零部件巨头相比，中小型汽车零部件企业的压力更大。代表欧洲中小供应商利益的欧洲汽车供应商协会提出，要确保各国政府对大型车企的支持能够流向中小零部件企业。“我们希望整车制造商能够坚守对一级供应商的付款承诺，一级供应商也要保证对所有供应商按时付款。”该协会主席穆夏（Thorsten Muschal）表示。

“正如米其林收购Enviro股份，收购也许对零部件中小企业是一件好事。”薛旭认为。的确，近年来，收购正在成为零部件行业愈演愈烈的一种潮流。普华永道此前发布的《全球汽车零部件行业深度整合》报告指出，2019年全球汽车零部件并购交易总额预计将达440亿美元（约合人民币3114亿元）；在之前的四年中，已有三年的年度交易总额突破500亿美元（约合人民币3539亿元）。通过收购，一些零部件中小企业也获得了新生。

“疫情加车市逆境、‘新四化’转型压力以及全球化布局亟待提速等多重考验之下，汽车零部件企业的收购，既意味着优势互补、抱团取暖，也是共同联手、剑指未来的选择。”中国汽车工业协会顾问杜芳慈向《中国汽车报》记者表示。