盈亏相差悬殊！为啥这些自主零部件上市公司能赚钱？

图片来自“特定授权”，文章来源于：中国汽车报，原标题《财报解读：盈亏相差悬殊！为啥这些自主零部件上市公司能赚钱？| 中国汽车报》，作者：赵建国

【编者按】传统零部件领域的盈利优势越来越小，智能网联、自动驾驶等新技术领域的零部件企业亟待加速。车市寒冬下，零部件与整车企业之间相生相依，整个行业正面临新一轮考验。

本文来自中国汽车报，原作者赵建国；由亿欧汽车整理，供业内人士参考。

近日，随着2019年上市公司财报相继发布，自主零部件企业过去一年的盈亏也浮出水面，整体呈现四大特点，一是部分企业实力增强，净利润增长，隆盛科技、万安科技、欧菲光、东安动力等成为净利润增长位居前列的赢家；二是虽然净利润同比增长者略超半数，但总体仍呈现两极分化；三是去年的市场风险因素不容忽视，这可能是导致部分零部件上市公司利润下滑的原因；四是汽车“新四化”领域企业呈明显向好趋势。

“去年零部件企业的状况，与整个汽车行业发展轨迹基本一致，这在一定程度上也说明，不仅零部件与整车企业之间相生相依，而且都在整个行业发展中经历着新一轮考验。”全国乘用车市场信息联席会秘书长崔东树向《中国汽车报》记者表示。

净利润是实力的风向标

2019年的汽车市场滑坡，零部件企业也受到波及。行业研究报告显示，与5年前相比，2019年国内汽车零部件板块利润由21.31%下降至19.63%。即便如此，仍有零部件上市公司净利润逆势大幅上扬。

其中，隆盛科技2019年实现营收4.07亿元，同比增长79.44%；净利润3003.91万元，同比暴增684.89%。其决胜之道，主要在于其有独家之长。隆盛科技是国内唯一一家汽车废气再循环处理（EGR）系统供应商。2018年8月，隆盛科技收购微研精密100%股权，获得了汽车精密冲压模具、光电子器件、冲压件等研制生产能力。

而动力电池领军企业宁德时代，成绩亮眼。2019年，其营收457.8亿元，同比增长54.63%；净利润实现45.6亿元，同比增长34.64%。2019年2月，宁德时代与本田签约，本田将在7年内向宁德时代购入总计56吉瓦时（GWh）容量电池；5月，与沃尔沃签下协议；7月，与丰田汽车合作等。由此，即使年中遭遇新能源补贴大幅退坡，但宁德时代盈利却保持了稳步上升。

与这些企业相反，也有的传统机械零部件企业盈利大幅下滑。西菱动力去年营收为5.3亿元，同比微增0.76%；实现净利润约2124万元，同比下跌68.16%。作为一家发动机零部件供应商，西菱动力尽管也积极开拓合资品牌及国外市场，但在行业需求放缓、发动机零配件市场竞争激烈、产品价格下降等压力下，还是没有走出谷地。

“净利润是企业经营能力和整体实力的综合反映，这一特点在这些公司身上表现得尤为突出。”全联车商投资管理（北京）有限公司总裁曹鹤在接受《中国汽车报》记者采访时表示，净利润下滑企业中大多是传统零部件企业，这一现象值得认真思考。

智能化成利润新增长点

即使遭遇车市寒冬，但一些涉及汽车“新四化”特别是智能网联领域的汽车零部件上市公司，却能依然迎风屹立，保持净利润稳步增长。

其中，赢家之一的万安科技，其2019年营收22.65亿元，同比增长0.43%；实现净利润1.29亿元，同比大幅增长501.7%。万安科技的转型加速，是其盈利的重要原因。其不仅专注研制电子制动系统（EMB），而且目光长远，着手引进行业领军科研人才，重点围绕“汽车电子产品和智能驾驶辅助系统（ADAS）“展开全面研究，为深度融入汽车“新四化”开展布局。

而欧菲光同样是加速转型的领先者之一。2019年，其营收519.74亿元，同比增长20.75%；实现净利润5.09亿元，同比增长198.24%。至今，欧菲光从精密光电薄膜元器件到进入汽车电子蓝海市场，已完成向智能中控、ADAS、车身电子三大新业务的“转身”。同时，其通过2018年收购富士胶片光电(天津)有限公司，获得车载镜头技术。其着力布局汽车智能化及车联网领域，市场规模有望继续扩大。

“智能网联、自动驾驶等已经成为包括零部件在内的整个汽车产业的竞争热点，上述企业盈利数据表明，在这一领域，谁能拥有技术优势，谁就能抢占先机，赢得市场，赢得良好效益。”曹鹤认为。

商用车零部件喜忧参半

近年来，随着我国经济稳步增长和城市快递物流的需求不断扩大，商用车的技术进步日益受到广泛关注，而商用车零部件企业，同样经受了考验。从年报看，商用车零部件上市公司的净利润两极分化态势较为明显。

其中，潍柴动力实现营收1743.61亿元，同比增长9.48%；净利润实现91.05亿元，同比增长5.17%。2019年，潍柴动力的动力总成、整车整机及关键零部件业务营收占比为51.97%，智能物流营收占比38.43%。潍柴动力近四年营收复合增速高达24%，处于高速增长区间。2019年主要产品销量增加，主要是受国家基建投资拉动，以及排放法规升级、治超治限、运输结构调整等有利因素影响。

而玉柴动力2019年营收为6.2亿元，同比下降24.44%；净利润为亏损3589万元，由盈转亏。其年报显示，主要原因是目前蓝牌轻型卡车整车受限，公司配套轻型卡车国五发动机销售量有所下降。至今，玉柴动力主要产品为柴油机、农业机械相关产品。

业界认为，就零部件上市公司年报来看，传统零部件领域的盈利优势越来越小，随着排放标准、监管力度等日益趋严，企业技术研发投入、生产成本不断加大，以及产品利润率不高之间的矛盾日益凸显，类似问题正在成为国内自主零部件行业的主要隐忧之一。而与此同时，智能网联、自动驾驶等新技术领域的零部件企业，大多还在转型的路上，亟待加速。

进入今年以来，零部件上市公司面临着比去年更多的挑战。全面对外开放的市场、整车销售持续滑坡、疫情带来的供应链影响等，都是新一年必须面对的严峻现实。“零部件企业如何生存与发展，始终是一道不能回避的命题，适应产业发展变革大趋势，加速向‘新四化’转型，不断提升自身竞争实力，才是出路。”中国汽车工业协会顾问杜芳慈表示。