解盘年中经济②丨半年报“含金量”十足 中国经济持续回稳向好

解盘年中经济②丨半年报“含金量”十足 中国经济持续回稳向好五个大佬跪在我面前叫妈,aks-74u,金地曲江尚林苑, 赵姗 接受采访的专家及学者表示，上半年我国经济持续稳定恢复，经济发展的含金量十足，上半年经济“开门红”为实现“十四五”目标奠定了良好基础。下半年要做好防风险与稳增长的平衡，确

赵姗

接受采访的专家及学者表示，上半年我国经济持续稳定恢复，经济发展的含金量十足，上半年经济“开门红”为实现“十四五”目标奠定了良好基础。下半年要做好防风险与稳增长的平衡，确保在平稳中快速复苏。

效益与速度同步提高、微观主体得实惠多、风险降低

“上半年我国经济持续稳定恢复，经济发展的含金量十足，突出表现在效益与速度同步提高、微观主体得实惠多、风险降低。”中国宏观经济研究院经济研究所所长孙学工对说。

孙学工表示，今年上半年，市场经济中的企业、家庭和政府三大主体均呈现收入增加、杠杆率下降的有利局面。

从企业部门看，1-5月份，全国规模以上工业企业实现利润总额3.4万亿元，同比增长83.4%，两年平均增长21.7%，大幅高于疫前水平；规模以上工业企业营业收入利润率为7.11%，达到1996年以来的最高。利润改善有力地降低了企业部门的债务风险。5月末，规模以上工业企业资产负债率为56.3%，已经回落至疫前水平，一季度非金融企业杠杆率下降0.9个百分点。

从家庭部门看，作为收入基础的就业改善明显。6月份，全国城镇调查失业率为5.0%，比上年同期下降0.7个百分点，也低于2019年同期水平。在就业的带动下，今年上半年居民可支配收入同比实际增长12.0%，两年平均增长5.2%，基本与经济增长同步。家庭部门的财务状况更加稳健，一季度家庭部门杠杆率下降了0.4个百分点。同时，收入分配格局有所优化，城乡居民人均收入比值2.61，比上年同期缩小0.07。

在继续实施减税降费的情况下，政府财政收入出现明显恢复性增长，1-5月份公共财政收入24.2%，两年平均增长3.6%，已基本与2019年同期增速持平。降低政府杠杆率目标也取得积极进展，一季度政府部门杠杆率下降了1.3个百分点。

结构升级是今年上半年经济运行的最大亮点

中国银行研究院资深经济学家周景彤对表示，2021年上半年，国内外环境复杂多变，但中国经济持续稳定恢复，为实现今年全年乃至“十四五”规划目标开了个好头。他认为，上半年经济运行主要呈现以下三大“亮点”。

一是创新战略持续发力，新动能推动经济结构高级化。结构升级是今年上半年经济运行最大亮点。生产方面，高技术制造业增加值两年平均增长13.2%，新能源汽车、工业机器人、集成电路产量两年平均增速均超过30%。消费方面，与线上消费密切相关的邮政快递、电信广播电视及卫星传输服务、互联网软件及信息技术服务等行业的商务活动指数均位于57%以上景气区间；全国网上零售额两年平均增长15%，比一季度加快1.5个百分点。投资方面，高技术产业投资两年平均增长14.6%，其中高技术制造业和高技术服务业投资两年平均分别增长17.1%、9.5%。

二是经济景气持续恢复，GDP增速“名降实升”。上半年GDP增长12.7%，尽管名义上比一季度回落了5.6个百分点，但两年平均增速为5.3%，比一季度却加快了0.3个百分点；二季度GDP两年平均增速为5.5%，比一季度加快0.5个百分点。

三是需求回升叠加低基数，企业效益显著改善。今年前5个月，全国规模以上工业企业利润总额34247亿元，同比增长83.4%，两年平均增长21.7%。规模以上工业企业营业收入利润率为7.11%，比2020年1-5月份提高2.05个百分点。

“尽管上半年我国经济实现了‘开门红’，但下半年经济运行环境可能会与上半年有较大不同。须密切关注国际政经关系纵横捭阖新变数、主要经济体货币政策转向外溢效应、大宗商品价格波动（向下方向更大）以及新冠肺炎疫情反复等带来的冲击和影响。宏观政策要增强前瞻性，未雨绸缪，做好政策储备和应对这些风险的准备。”周景彤说。　　

未雨绸缪防风险深挖内潜稳增长

“2021年下半年，全球可能面临着疫情变化引起的经济格局调整和前期超级宽松后的金融政策转向所带来的不确定、不稳定状态。因此，下半年的防范风险与稳增长需要同等高度重视。当前，我国经济金融需要未雨绸缪地做好风险防范。同时，要加紧优化内部结构，深挖内部潜力，做好防风险与稳增长的平衡，确保在平稳中的快速复苏。”莫干山研究院特约研究员纪飞峰对说。

纪飞峰表示，我国经济虽然稳中有进，但依然受到了疫情和货币政策的影响，存在着基础尚不牢固、不平衡加剧、局部风险尚存等问题。

首先，从上半年的经济数据可以看到，房地产投资销售和进出口大幅增长，而基建、消费的增速仍未恢复至往年同期。这显然与货币宽松导致市场通胀预期强烈、疫情反复导致海外生产难以恢复有关。

其次，受疫情等影响，我国经济发展的不平衡现象进一步加剧。东部地区受益于进出口和房地产投资等利好，经济强劲，不管是总量还是人均经济数据均提升较快。而东北、西北等地区则进一步下滑，东西差距、南北差距进一步拉大。

再次，受全球持续的宽松货币政策影响，导致我国经济金融领域的一些风险显性。例如，主要由国际定价的大宗商品价格暴涨，一方面导致严重的金融泡沫，另一方面我国作为大宗商品主要进口国承受较大压力。中下游制造企业也正面临原材料上涨、产品销售不畅等多重压力。

纪飞峰认为，防范风险应对外部冲击最有效、最根本的措施是优化内部结构、挖掘内部潜力，保持经济稳定增长。因此，一方面要积极持续地优化经济结构，比如，积极缓解居民的住房、教育压力，扩大居民消费，提高消费对经济发展的比重，降低过度依赖房地产投资和政府投资带来的高负债风险。同时，也可以适度降低我国经济的对外依存度。另一方面，要深挖经济的内部增长潜力。例如，东西差距、南北差距、城乡差距等反映出落后地区经济发展的不充分，但同时也说明这些地区和领域存在着巨大增长潜力。中央正在大力推动乡村振兴、东北振兴、老工业区转型、区域一体化等重大战略，正是要加快推进欠发达地区的经济发展，通过抓住不平衡、不充分这一主要矛盾，推动我国经济的新一轮发展。

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