从格力小家电发展情况谈当前格力多元化布局进展

　　大家好，我是格力老刘，雪球id我是菜鸟徒弟，原本上周末需要写的文章，因为工作上的原因拖到了这周，给上周一直在等文章的投资人和消费者道个歉！今天再忙我也决定抽空，就大家比较关注的格力小家电发展以及大家在资本市场关注的格力钛等多元化布局情况进行深入讲解。

　　关于小家电发展情况，其实自从大家熟知我是格力省级经销商之后，就陆续有人找我询价购买，时不时的会有人跟我说，老刘，诶你们店里的货怎么比某鱼，某多多上的贵那么多？通常伴随着这句话还会衍生出两种问法。一种是，老刘你可不能杀熟呀，格力小家电利润凭啥这么高的呀？另一种是这些平台上的货怎么会那么便宜，该不会是假冒伪劣吧。

　　最开始我还没有下这些个软件，后面经别人介绍打开软件之后我也惊呆了，确实存在很多比官价要便宜很多的格力商品在这些平台售卖，我为此特意咨询了在这平台上很多购买过的朋友，自己也研究了下，不得不悲哀的承认他们卖的不仅便宜而且大多数都是真货，除了缺少售后服务，不保修不给退换货意外，大多数产品质量居然还OK！确实在那一刹那我有种怀疑人生的感觉。

　　实际上那些平台上的低价货物来源渠道无非两个，一个是格力给员工发放的年度奖励闲置，还有一个就是来自经销商的甩卖，和大多数人想象的不同，厂家给我们的压货并不是强行的摊派任务，给硬指标要完成多少多少任务，而是将每年我们销售的空调返利奖折成货物成本价返给我们，通常来讲会有个比例分成，空调占55%，剩下的45%就是品种繁多的小家电。返空调的话，大多数经销商会笑的合不拢嘴，因为基本不愁卖和返现金差不多，返小家电的话有时碰上营销水平欠佳的经销商就会闲置一批，由于家电本身放的越久故障率越高，而且还占仓库地方，再加上本身就是返利奖基本0成本，有时急着清库存就会亏本折价出，这也就是为什么那些平台廉价的原因由来。但是由于低价清库存走的是非正规电商平台渠道，所以那些平台卖家是不会依法缴税的，自然也就不会保障相应的售后服务和退换服务，依我个人看法，价值不高的小家电买买是可以的，因为本身维修价值不高，但是夹着动辄上千甚至大几千的还在那里买，万一出了质量问题也别埋怨抹黑厂家。

　　其实真实的格力小家电利润并不高，主要原因在于小家电和空调竞争格局完全不一样，大多数种类的小家电技术门槛不高，在制造业发达的中国，竞争的厂家品牌也很多，行业过于内卷。大多数能做出来的都有各自的优势品类，例如海尔的冰箱、洗衣机，九阳的养生壶，破壁机，苏泊尔的电饭煲、蒸锅、电磁炉。以及什么都做，什么都还尚可的美的，还有什么都做什么质量都不太行但胜在价格低的（如今好像也不低）会营销的小米。基本上可以说在空调格局，国内一线的格力、美的、海尔基本垄断市场超7成的份额，而且垄断份额还有集中的趋势。二线品牌类似于海信、奥克斯之流只能喝点尾汤，三四线的不知名小厂基本在生存线上挣扎，随时有被淘汰的可能。可以说空调行业属于寡头垄断行业，而小家电行业则基本是完全竞争市场，懂经济学的人都明白这一市场属性就注定这一行业不会是很好做的行业。

　　在这一行业里，格力其实没有任何优势，原因很简单，售卖规模不大，格力边际成本居高不下，产品溢价并不能维持当前的售价偏高的市场局面，就我个人而言，长期来看，格力小家电要想突围，我始终持保守态度。我去年曾经只因为理性地说了句格力小家电很难突围，被一帮人喷我不为自家产品站台，不配当格力经销商，但实际的真实情况就是，我们大多数经销商最头疼的就是厂家强行给我们压货返利小家电，很少见主动进货小家电的经销商。

　　今年渠道改革之后，经销商通过格力董明珠店电商平台互相带货小家电，走了不少量，但是很多用来引流的货物，实际利润不高，再加上小家电销售额本身在格力业务占比就低，即便借助电商渠道改革大幅增长，相信也很难对整体业绩形成大幅提升。总的来说，小家电对于格力虽然只能算得上锦上添花，但是不能不做，要想根本逆转格力多元化发展情况光靠小家电显然是不够的。

　　关于格力多元化进展方面有很多朋友咨询我，这其实是一个比较宏观的话题，短期来看很难断言格力未来多元化的情况，很多朋友问我第二曲线增长啥的，站在我的层面上来看，格力有切实在做，这几年格力在智能机器人、数控机床、储能方面都有长足进步，但是这些业务本身就不是风口，业务规模也不大，很难有所起色，而董总2016年140亿力主全面收购银隆入局新能源，其实并不仅是她个人的意愿也是整个管理层的决议。但是董事会这一决议，在2016年股东会的时候遭受挫折，2016年的股东会时任大股东的格力集团和经销商代表京海都对全面收购投了反对或弃权票。我记得很清楚，那天结果出来之后，董总在股东会大发雷霆，并且还借题发挥说了一些例如：“没有鼓掌欢迎她们入场，五年不分红股东能拿她怎样的”的过激言论

　　那次我在现场也投了反对票，印象里这是董总罕见的情绪失控，主要原因就在于我们经销商代表的京海一直是董总支持者，但这一次集体否决让她深感意外。而我们经销商团体之所以投反对票原因主要有两个，第一个是当时的新能源汽车远没有如今这么火爆，特斯拉都还没来中国建厂，新能源车全靠进口，大街上看不到几辆，而当时银隆又深陷亏损泥潭，大家普遍对银隆的投资不太看好。第二点是，15年前后格力也经历了几次业绩起伏，当时遭遇股灾之后，股价16年才缓慢有所上升势头，而格力分红不错，没人愿意把真金白银的利润投入到一个确定性不强的公司去。不管怎样，当时的董总确实感觉到自己在股东会损失了颜面，也意识到了自身股权不够集中的缺陷，当时的格力集团，和京海有一个反对她决议就很难落地，如果两个联合反对那基本上等于否决。后面的员工持股计划，以及引进高瓴更多也是为防止这个局面再现。

　　银隆后续的结局大家现在也清楚了，后续董总以个人名义拉了刘强东、王健林还有几个基金财团投资了他，再后来因为银隆却是烂到根了，在后面的事大家也知道了，董总和魏银仓的官司大战惨胜收场，再随后银隆因为资不抵债被拍卖，格力电器最终绕开股东会以董事会名义收购了银隆并改名为格力钛。

　　有关格力全面收购银隆是否是好是坏，现在已经无法讲清楚了，目前得知的情况是格力准备入局新能源的方向是从充电桩开始，我女婿去珠海总部学习了充电桩的安装、维护和售后工作，但是根据我女婿的反馈情况来讲，竞争局势并不是很明朗。格力新能源在华东地区的主要合作方是abb公司收购的联桩公司，这是个上海的公司，生产基地在浙江平湖。但听说这个公司在国内技术水平远远谈不上领先，所以未来混战局面还是要持续一段时间。其实无论是消费者还是投资人亦或者是创业者，大家都清楚的知道如果下一个牛市要到来的话，新能源一定是其中的爆点之一。但是格力目前的情况注定不会是下一个牛市闪亮的星，只能算二线新能源概念股票。不过格力当前的情况最坏也坏不到哪里去，就算多元化失败，格力空调基本盘稳定存在，也就是失去了成长性，不会大幅增长，但是也不至于暴雷，因此对于格力多元化进展来看，我持中性态度吧。