新兴科技反复活跃 关注资金青睐的细分领域

　　到了A股，本周A股在线教育板块集体跟涨。实际上，新东方在线并不是因为在线教育题材被炒作，而是电商，是新锐的“知识电商”概念，相信这是国内众多在线教育企业无法模拟的。电商重入题材炒作法眼，虽让人唏嘘，但又不得不尊重市场。

　　实际上，本周除了电商，F5G双千兆概念、汽车电子的炒作热度也很高，科技股炒作热情也开始由点及面。有分析人士指出，市场近期在外围大跌背景下一度出现明显震荡，但随着市场企稳后开始发力冲关，部分科技股获得了资金明显关注，反弹弹性也明显更佳。从风格层面来看，投资者可关注近期获得资金关注的科技领域，如电商、5G（双千兆）、汽车电子等。

　　以电商为代表的线上消费依然维持高景气度，且受疫情扰动的影响较小。随着双循环格局的加快形成，网络零售不断培育消费市场新动能，并在疫情冲击下保持逆势增长。有行业人士指出，5月头部电商平台增速走出低谷，至少恢复至3月的增速水平。快递企业复工到岗情况良好，配送量逐渐恢复至疫情前水平，关注大促期间电商消费场景修复以及消费需求释放。

　　可以看到，近年来，伴随线上消费习惯的逐渐养成，品牌厂商意识到拓展线上渠道的重要性，纷纷在电商领域加大投入。在消费升级不断深化的进程中，消费者对网购品牌、品质和服务的关注度不断提升，B2C模式已成为网络零售市场发展的重要驱动力，未来B2C市场交易规模和结构占比将进一步提升。电商平台的商业模式快速迭代创新，社交电商成为网络消费持续快速增长的重要支撑。伴随社交平台与电商融合程度不断加深，社交电商已经成为电商行业发展的新兴驱动力。

　　中信证券分析师王冠然指出，随着短视频平台持续加强直播电商核心能力建设，强化短视频电商在内容、流量分发等维度的原生优势，并提升商品质量、供应链、品牌服务等维度的竞争力，短视频及直播电商的渗透率和规模未来仍有发展空间。

　　个股机会方面，建议投资者关注业绩有超预期可能的电商产业链标的，天下秀600556）、星期六、值得买300785）、壹网壹创300792）、元隆雅图002878）、若羽臣003010）、丽人丽妆605136）等。

　　6月15日，“华为伙伴暨开发者大会2022”盛大召开，华为光产品线G，用光重塑行业》的主题演讲中表示，在未来的行业竞争中，F5G（第五代固定网络）将成为决定成败的关键因素。为了帮助更多企业布局F5G，华为已经推出专门为小微型园区打造的F5G小全光解决方案，能够满足小微企业、幼儿园、诊所、超市等各种不同场景下的安装部署需求。

　　工信部日前也明确表示将加快基础设施建设，今年计划新增5G基站60万个，还将实施5G行业应用“十百千”工程，选择10个垂直行业，每个行业形成100个标杆示范，新建1000个5G行业虚拟专网，打造“5G+工业互联网”升级版。

　　国信证券分析师马成龙表示，在5G规模商用后，R17版本汲取了部署经验，优化了网络基础技术。网络侧，我国5G网络部署全球领先，已具备开展深度应用的能力，运营商、设备商将持续受益新技术驱动的5G垂直应用发展。短期看，URLLC、精准定位等技术在R17得到增强，5G应用商业价值逐步凸显。从2019年商用至今，国内5G已走过三年，成绩斐然。申港证券分析师曹旭特指出，5G基站数量从2019年末的13万站增加到2022年4月的161.5万站，5G基站占比达到了16%。预计2022年底5G基站数量突破200万站。5G手机出货量则在不断提升，5G移动用户数占比接近1/4。此外，双千兆融合发展，持续推进F5G建设，千兆用户数从2019年末的87万户增加到了2022年4月的5051万户，占比从0.2%提升到了9.1%。十四五通信行业规划，到2025年千兆宽带用户数达到6000万户，我们认为届时会远超预期。

　　太平洋证券分析师李仁波指出，随着5G广域覆盖的基本完成，网络覆盖将进入精细化覆盖，5G小基站助力运营商热点地区网络覆盖，行业迎来发展机遇。建议关注小基站相关标的中兴通讯、共进股份603118）等。此外，中国移动600941）启动2022-2023年省际骨干传送网及国际政企专网境内系统OTN设备扩容部分单一来源采购，集采落地利好相关公司，拉动业绩增长，建议关注中兴通讯、烽火通信600498）。

　　在汽车电动化、智能化、网联化驱动下，汽车电子行业将迎来成长机遇期。有行业人士表示看好中国作为新能源汽车的主力市场需求强劲，汽车电子浪潮势不可挡。随着传统燃油车、新能源汽车电子化程度持续提升，汽车电子行业将迎来长景气周期，行业将迎来一次全产业链级别的大发展机遇。未来，汽车电子有望成为科技领域下一个重要战场，相关领域的龙头企业将深度受益。

　　有行业人士指出，2022年5月汽车市场环比改善显著，新能源汽车保持高速增长，重视行业复苏性投资机会。随着复工复产，新能源车有望加速恢复，并进一步带动汽车电子多个子行业加速发展。

　　从汽车电子行业细分领域来看，IGBT、汽车存储、汽车计算、汽车光学、连接器、车载PCB等方向正迎来巨大的创新机遇，开启新一轮科技创新浪潮。西部证券002673）分析师贺茂飞指出，第一，随着疫情缓解，行业需求复苏；第二，汽车电子产业链是未来十年的黄金赛道，竞争格局较好，国产替代的空间广阔；第三，新能源车有望重塑汽车上游零部件的供应格局，越来越多的国内电子企业参与到汽车供应链体系。个股配置方面，建议投资者关注IGBT芯片中的斯达半导603290）、时代电气、士兰微600460）、宏微科技、扬杰科技300373）、新洁能605111）汽车；模拟芯片中的纳芯微、圣邦股份300661）、艾为电子、芯朋微；汽车计算存储芯片中的北京君正300223）、兆易创新603986）、富瀚微300613）、中颖电子300327）；汽车连接器中的瑞可达、电连技术300679）；汽车PCB中的沪电股份002463）、景旺电子603228）等。