计算机：关注新兴技术和转型升级主题投资

　　我们认为2010年行业机会主要来自主题投资，建议长期关注云计算和转型升级主题。1、云计算是网络发展到一定程度必然出现的技术模式，它可以让互联网这片虚拟空间成为每一个人或组织的数据中心和计算中心，我们预计云计算必将带来信息世界的变革，给人们的生活、生产方式带来深刻的影响。云计算带来的投资机会首先出现在私有云建设领域，将给实力较强的系统集成商华胜天成、华东电脑带来转型为全面解决方案提供商的机会。2、转型升级是我国经济进一步发展的要求，用信息技术改造传统产业，是转型升级的主要途径。青岛软控专注传统行业信息化改造，具备持续增长的能力。

　　全球金融危机导致计算机行业出现衰退，2009年5月后国内需求有所恢复，国际需求在2010年开始恢复。2010年上半年行业保持较快增长，很大程度上是金融危机期间累积需求的集中释放所致。根据主要PC厂家最近的供应链订单情况，计算机整机行业在2010年第四季度将难以保持上半年的较高速增长。由于竞争加剧以及智能手机、ipad等非传统产品的冲击，计算机整机行业未来整体增长预计将保持较低速增长，行业性投资机会不足。

　　全球金融危机使软件行业增幅受到明显抑制，增幅出现持续回落，2009年的数据显示，增幅继续回落的趋势在2009年11月出现改变，回升迹象明显，表明需求已经出现快速增长，2010年前8月数据显示软件行业继续稳步增长，其中软件增值业务和软件咨询业务增速较快。

　　2010年以来软件行业估值水平不断提升，目前处于历史相对较高的水平，因此我们维持对软件行业“持有”的投资评级，认为第四季度自下而上选择投资标的更具实际意义。建议重点配置软控股份、科大讯飞、大立科技、综艺股份、华东电脑和同方股份，关注华胜天成、东软集团、信雅达、新。