融360|简普科技报告 过半结构性理财产品未达预期，理财子公司加速入场

　　结构性存款的收益一直都有很大的不确定性，相当于和银行来了一场“猜拳”。猜赢了就能拿到高收益，输了就只能拿到低收益，2019年12月的结构性理财仍然有超过一半未达到预期收益率。

　　融360大数据研究院监测数据显示，12月共有11243只人民币理财产品到期，有3171只产品披露了到期收益率，平均到期收益率为4.16%，其中结构性理财产品平均到期收益率为3.91%，非结构性理财产品平均到期收益率为4.18%。虽然结构性理财产品平均预期最高收益率更高，但平均到期收益率一直低于非结构性理财产品。

　　融360大数据研究院监测数据显示，12月共有177只结构性理财产品同时披露了预期最高收益率和到期收益率，其中102只产品未达到预期最高收益率，占比为57.63%;2743只非结构性理财产品同时披露了预期收益率/业绩比较基准和到期收益率，其中38只产品未达到预期收益率/业绩比较基准，占比为1.39%。

　　融360|简普科技报告 过半结构性理财产品未达预期，理财子公司加速入场

　　随着理财产品净值化转型速度加快，打破刚性兑付，未来到期收益率达不到业绩比较基准的净值型理财产品占比将会上升。

　　并且，2019年12月理财子公司加速进场，兴银理财、宁银理财、杭银理财相继获批开业，信银理财、南银理财、苏银理财、平安理财则相继获批筹建。截止到12月底，共有11家理财子公司获批开业，5家理财子公司获批筹建。

　　融360大数据研究院监测数据显示，截至12月底，国有5大行理财子公司及招银理财均面向公众发售了公募理财产品，已发行的产品主要有以下几点特征：一是门槛偏低，1元起购产品占比超过一半;二是风险偏高，PR3风险等级产品占比在一半左右;三是封闭式产品期限长，平均期限超过650天;四是固收类产品占比超7成，但权益类资产配置比例在增加。

　　至年末，银行子公司纷纷加速入场，意图在2019年入场。全民理财的大趋势和《商业银行理财子公司管理办法》中明确规定，理财子公司发行的理财产品不设销售起点。也就是说，以前最低5万元才能够买的门槛在降至1元即可购买。让银行理财降低了“身段”，将来也会有更多的一元起购产品入场。