11月CPI再创新高达4.5％ 专家：预计明年1月CPI将会破6％

经济观察网 记者 田进12月10日，国家统计局公布11月份全国居民消费价格（CPI）数据，数据显示，11月份同比上涨4.5%，创下近8年新高。从2019年2月开始，CPI同比涨幅呈不断上升的趋势，9月份CPI已同比上涨3%。

在具体商品价格变动上，数据显示，食品中，11月份畜肉类价格上涨74.5%，影响CPI上涨约3.27个百分点，其中猪肉价格上涨110.2%，影响CPI上涨约2.64个百分点；蛋类价格上涨10.1%，影响CPI上涨约0.06个百分点；鲜菜价格上涨3.9%，影响CPI上涨约0.09个百分点；鲜果价格下降6.8%，影响CPI下降约0.12个百分点。

针对今年下半年CPI不断走高，银河证券首席经济学家潘向东对经济观察网表示，通过今年下半年来CPI不断走高分项来看，在八大分项中，食品烟酒分项为拉升CPI增速主要贡献，食品中的猪肉与鲜果分项对CPI拉动率提升最多，原因主要在于供给收缩，非洲猪瘟导致猪肉价格大涨，2018年春季的寒冷天气导致秋季北方水果欠收，2019年存量不足，进而导致水果价格在二季度出现超季节性上涨。尽管11月猪肉价格短期回调，但同比增速依然较上月回升，同时蔬菜价格止跌，同比增速大幅显著回升，加上11月CPI基数偏低，因此，CPI同比增速破4%略微高于市场预期，但是基本符合趋势。

对于未来CPI的走向，潘向东表示，目前来看，猪肉价格远未到拐点，预计2020年一季度CPI依然压力大，尤其是一月份春节期间，将继续带动食品价格上涨，伴随着翘尾因素，预计CPI将会破6%。因此2020年预判物价增速，还需要理清几个“猪”问题：一是非洲猪瘟疫苗是否能迅速推出？二是疫苗没有推出前，鼓励散户扩张养猪是否可行？三是这一轮非洲猪瘟导致能繁母猪急速下降，母猪的补充都需要相当长的时间，在仔猪价位高企的背景下，养殖户补栏的积极性是否较高？四是进口和库存能否填补国内的缺口，平抑猪价？五是预测2020年2季度出现猪价的拐点，可靠性并不高；六是拿掉猪价来看CPI增速，并不客观，因此，2020年猪肉价格推动CPI持续高位依然会超市场预期。因此，我们需要充分重视此轮猪周期的复杂性，不能完全寄希望于疫苗出现，需要各级积极应对，鼓励大家科学养殖，尊重专业、敬畏非洲猪瘟。

潘向东同时表示，由于此次CPI上涨更多是结构性的，通过总量货币政策并不能影响CPI走势，但是未来依然会成为央行货币政策宽松的掣肘，希望我们在作政策考量的时候充分认识到非洲猪瘟给物价增速带来的复杂性，慎言拐点，货币政策也能更加注重精准投放，避免信用收缩现象发生。