AI投资论：脱贫致富的“三步走”规划丨亿欧观点

2018年，中国股权投资市场整体进入了下行阶段，二级市场波动加剧，募资难和市场分化等情况逐渐普遍存在。从宏观经济学的角度来看，是全球经济周期对于行业整体的影响，同时，根据Preqin统计数据显示，截至2018年底，全球PE/VC机构总资产规模（AUM）达到近6000亿美元，创历史新高，但同比增长率在2014年来达到最低。

尽管资本寒冬的形势如此窘迫，但是2019年人工智能的交易规模却出现明显增长。CB Insights发布的报告称：作为全球人工智能投资趋势年度调查的一部分，AI初创企业在2019年达成了266亿美元的新纪录，涉及全球2200多笔交易。该数据与2018年约1900笔交易的总额为221亿美元，2017年约1700笔交易总额为168亿美元相比，处于明显上升趋势。

其中，数据增长的背后原因在于全球人工智能市场规模的上行。因此，笔者认为，人工智能这一领域可谓是资本寒冬的"夕阳红"，日月更替，因果循环，人工智能是开启下一朝阳产业的一把金钥匙，同时也是投资者们脱贫致富的最佳选择。

第一步：掌握人工智能市场发展规律

当前，人工智能的迭起如此迅速和稳健，缘由两股力量的砥砺支持。

一者是国家政府作为强有力的后盾，2017年-2019年，人工智能连续三年被写入政府工作报告，而2017年7月《新一代人工智能发展规划》的颁布，标志着人工智能已经上升至国家战略高度。在2018年11月，习近平总书记宣布设立"科创板"，作为独立于现有主板市场的新设板块，科创板重点支持新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药这六大行业。同时，人工智能被囊括在新一代信息技术产业里，作为国家高新技术产业和战略性新兴产业重点扶持和大兴鼓励。

二者，是资本市场的大量涌入和押注。虽然在2018年底至2019年，“僧多粥少”的状况从募资市场传导至企业融资端，机构投资策略更为谨慎。但是面对人工智能技术的市场红利，资本市场仍然是趋之若鹜。例如从数据量上看，私募通数据显示，2019年前11个月中国股权投资市场新募基金总规模10811.77亿元人民币，募集基金数量2336只。而中国在近三年的投融资事件与金额情况如下图所示，中国人工智能行业投融资金额与投融资事件在数据上同比增长近2倍。

所以，从以上文献和数据可以得出，当前人工智能的市场发展规模正呈现线性增长趋势，如何把握市场规律？就要从市场现状去分析，笔者认为，投资者们应该聚焦在应对用户需求角度，从技术赋能到商业应用最为完整的线形产业链上。当前，人工智能还处于玩家商用落地初级阶段，投资者在整体经济下行的背景下，以史为鉴，大多会选择"得道者多助，失道者寡助"的参与模式。因此，在人工智能技术深入落地的安防、金融、客服领域就是投资者们的聚集地，同时，该三大领域基本上以形成较为完善的商用落地途径，这些领域也是市场价值和经济收益的"聚宝盆"。

第二步：巧妙抓住人工智能新贵

上文已经提到，从宏观面的角度来分析，市场规律的把握和商业价值的凸显联系最为紧密，一旦抓住可获得高回报和高产出的投资机会，这场"押宝"角逐也将产生额外回馈。同样，每一次技术革命的应用阶段，才是大众有可能获取科技进步的红利的时候。

近日，国家统计局数据显示，截至2019年末，中国大陆总人口突破14亿人。国家统计局1月17日对外公布，经初步核算，2019年全年我国国内生产总值（GDP）为99.0865万亿元，稳居世界第二位；人均GDP首次站上1万美元的新台阶。其中，中国人均GDP突破1万美元，相当于人均GDP超过1万美元的世界人口翻了一番。

此外，中国在“下一代人工智能发展计划”和“推动新一代人工智能产业发展的三年行动计划”两份政府文件中，制定了到2030年培育价值约1470亿美元的人工智能产业的蓝图。因此，中国的人工智能市场潜力巨大，在政府和资本准备充足的情况下，巧妙"押宝"才是赢家风范。

CB Insights的分析师报告曾提到，所有人工智能创业公司中有11％的总部设在中国城市，其份额仅为以色列，而全球资金最充足的AI公司中包括中国公司商汤和旷视科技。

根据Crunchbase的数据，商汤和旷视科技都开发了计算机视觉技术，主要是面部识别和物体检测领域。迄今为止，分别吸引了超过14亿美元和26亿美元的资金。相比之下，资金最充足的美国人工智能公司自动驾驶运输车辆创业公司Nuro也才筹集了超过10亿美元的股权融资。

因此，从计算机视觉、生物特征识别、NLP、大数据、芯片等硬科技技术出发的人工智能新贵理应更受投资者的青睐，诸如商汤科技、旷视科技、云从科技、依图科技、影谱科技、快商通等优秀企业。

第三步：精准预测人工智能新风向

从微观角度来看AI与投资的关系，AI会催生科技新贵，哪些AI具体应用领域会最早落地，就应该去投资哪里。比如杨安泽曾提到：当每个人的初始工资不是0，而是1000美金，这样会让市场更活跃，避免大规模失业。所以，精准预测人工智能的新风向对于中国整体经济发展未来的重要性不言而喻。

当然，对于2020年的人工智能市场而言，风险与挑战必然相伴相生，投资者从宏观经济条件进在预测推算的时候，理应密切关注人工智能企业自身的战略转型和风控应对方法，因为这是企业长存，投资者获利需遵循的根本法则。

以快商通为例，快商通创始人肖龙源告诉亿欧："当技术本身有价值且具备落地能力的时候，技术落地的过程也逐步展开。"此外，肖龙源认为，大多数在探索人工智能落地过程的AI公司，应该在应用较广泛且有海量数据的场景率先推出杀手级应用，以场景为入口，积累用户，成为该垂直行业的主导者，然后通过积累海量数据，逐步向应用平台、通用技术、基础算法拓展。

据中国产业信息网和中国信息通信研究院数据，世界人工智能市场将在2020年达到6800亿元人民币，复合增长率达26.2%，而中国人工智能市场也将在2020年达到710亿元人民币，复合增长率达44.5%。面对如此可观的市场前景，人工智能新风向的预测便显得尤为重要，时刻谨遵AI投资论三步走规划，中国人工智能企业的可投资路径愈加清晰与明确。