高科技企业 风险投资(风险投资对企业的影响)

能源是人类赖以生存的物质基础，是当今社会生产制造的根基，是国家经济运行的重要命脉，能源问题乃国之大事。随着全球化石能源的储量日益缩减以及人类工业化进程对能源提出更大的需求，传统化石能源出现严重的供需逆差，这使得世界各国陷入了一场能源短缺的危机中。

从2021年下半年开始，我国的辽宁、黑龙江、江苏和浙江等多省份为了减少能源消耗，陆续出台各种限电的政策，很多企业为了降低运营成本，纷纷被迫关闭工厂，能源不足的问题严重制约当地经济的发展；在英国，因为石油的短缺，很多加油站出现汽车大排长龙现象，电价上涨幅度更是创下历史新高；

在美国大部分地区，汽油的价格在每加仑3美元以上，比2014年以来的任何时候都要高，库存也处于五年来的最低水平；印度也面临着严重的能源短缺问题，据官方数据显示，全国超半数的工厂能源储量不到三天，约有10%左右的工厂的化石能源储量为零；在南美洲地区，由于夏天气温持续升高，河流出现干旱现象，导致占巴西发电市场份额最大的水电发电的产能严重不足。随着各国能源的告急，能源供应端不断收紧，国际市场石油、天然气、煤炭的价格大幅上涨，能源危机成为全球各国急需解决的难题。

传统能源的日益枯竭和生态环境的不断恶化将能源替代的研究及环境保护的话题推上风口浪尖。之前有科学家预言地球上的化石能源只够目前科技水平的人类使用20年，《世界能源发展报告2021》指出，2020年全球三大化石能源石油、煤炭、天然气产量不断下降，中东的石油联盟纷纷启动石油产量缩紧政策。

为了人类的可持续健康发展，必须打破对化石能源的依赖，重塑现有的能源结构，减少碳排放，积极探寻可持续发展的绿色能源。随着温室效应的不断加剧，各国也纷纷出台减碳政策，英国是世界上最早推行碳中和的国家，也是第一个颁布相关法律条文的国家；美国方面，计划在2035年摆脱化石能源的依赖，实现无碳发电满足工业生产对电力的需求，在2050年实现碳中和目标；欧盟成员国为了保护欧洲的生态环境，于2020年底举行欧盟峰会，全体成员签订了共同的减碳目标：

截止到2030年，欧盟全体成员国的碳排放量总和不超过1990年的45%，并计划在2050年达到碳中和；日本提出在海上发电、核能、碳循环等多个绿色领域开展低碳活动，并宣布将在2050年实现温室气体净零排放；韩国方面也做出表态，提出大力发展清洁可再生能源，并将在2050年实现碳中和的目标；我国的减碳政策分两步走，在2030年达到碳峰值，在2060年实现碳中和的目标。

新能源属于新兴战略产业，其具备清洁、可再生的特点，能很好的弥补化石能源的不足，极具发展空间和价值。但是新能源企业有着科研投入高、风险高、投资回报期长的特征，使得新能源企业面临严峻的融资约束问题，新能源融资困难制约企业的技术创新发展。Joy指出为了满足高速发展的发展中国家能源融资需求，仅依靠传统的融资方式是远远不够，应加大对市场的民间资本和外来资本的利用。

J.P.Painuly认为发展中国家新能源产业极具发展空间，但是传统的银行信贷的融资方式无法给企业提供足够的资金支持，应该完善资本市场机制，积极引导企业通过市场获得资金，形成多元化且有效的融资渠道。Morck和Nakamura指出：由于银行稳健性的投资策略，一般更愿意向信用评级高，有固定资产的企业提供贷款，但是作为新兴产业的新能源企业大多处于初期阶段，有很大不确定性，因而很难获得银行的资金支持。为了更好的支持新能源行业的发展，应该大力引进民间资本，利用市场的力量构建新能源行业的多元融资体系，更好的满足不同企业的融资需求。

我国新能源行业还处于研发投入大，盈利能力较弱的阶段，为了更好的促进我国新能源行业的发展，出台《能源发展十四五规划》等多项政策，通过补贴的方式来支持新能源行业，加快建成一个清洁、高效的新能源结构。但是过度补贴可能会加剧资源错配，产生道德风险，并且地方的财政压力不断增大，有些新能源项目无法获得支持，进而陷入资金的困顿。为了企业的良性发展，新型战略行业不能一直依靠补贴，应该利用好风险投资等市场资本的力量，开创多元化的融资渠道缓解融资约束。

作为市场资本的典型代表，我国风险投资开始于上个世纪八十年代。近些年，随着我国不断推进市场化改革，风险投资行业发展十分迅速，2020年我国年度风险投资基金募集总额达到1.5万亿元，蓬勃发展的风险投资行业对我国企业自主创新能力的提升有很大的促进作用。

对于我国新能源企业来说，引入风险投资是否会影响企业的技术创新？是给企业雪中送炭还是釜底抽薪呢？而风险投资又是通过什么机制和途径影响企业的技术创新呢？在这样背景下，选择新能源行业作为研究对象，一方面契合国家的发展战略规划，另一方面丰富我国风险投资与新能源企业技术创新影响的理论研究，在新能源企业引进风险投资的过程中，提供一定的的参考价值。

用完洗衣机记得打开盖子通风，如果有积水用干抹布擦干。如果是滚筒洗衣机，要把镶嵌在门口的垫圈擦干，这样做是为了保持洗衣机内部干燥，防止潮湿的环境滋生细菌。

我国的风险投资行业起步较晚，上个世纪关于风险投资的理论研究较少，随着我国资本的市场不断开放，在借鉴国外的成熟经验下，我国的风险投资行业不断发展。于此同时，大力弘扬新能源企业的自主创新，努力研发核心技术，提升我国的国际竞争力。关于风险投资对企业的技术创新的影响，多数学者是从宏观、中观以及产业层面进行研究，将从微观企业的视角，选取新能源企业进行实证研究，深入探讨风险投资与我国新能源企业技术创新的关系，补充风险投资对企业技术创新影响的理论体系。

新三板作为一个成立不久的新资本市场，为资产规模还达不到主板和中小板上市条件的企业提供融资平台，很好的补充我国资本市场体系，目前针对新三板的风险投资研究较少，针对新能源产业的研究少之又少。因此，本文选取新三板市场的新能源企业为研究对象，完善新三板市场的风险投资理论，很好的补充我国风险投资与企业技术创新的理论体系，为现有学者的研究提供一定的理论参考。

选择研究风险投资对新能源企业技术创新影响，并且以新三板的企业为研究对象，是基于以下几点现实意义：

首先，新能源企业是我国新兴战略行业之一。能源是现代工业发展的根基，是国家经济高质量运转的动力来源，然而传统的化石能源有着不可再生、高污染的缺陷，使得各国都在大力推进可再生清洁能源的研发，同时颁布各项政策进行新能源行业的战略布局，新的一轮能源革命悄然来临。因此，选择以新能源为研究对象是具有很强的现实意义。

其次，科学技术是第一生产力。国家大力倡导个人和企业进行创新创业来提升国家自主创新能力和国际竞争力，新能源行业属于高科技公司，技术创新水平的提升能为公司带来得天独厚的优势，帮助企业提高市场竞争力。因此，研究新能源企业技术创新的影响因素具有一定的现实意义。

再次，新能源企业面临严重的融资约束。技术创新活动需要大量的资金投入，然而我国新能源企业发展历程较短，大多为中小企业，其核心资产是专利技术，没有大型的厂房等固定资产做信贷抵押，传统的融资模式因其保守的投资策略无法满足中小新能源企业的融资需求，严重的融资约束抑制了新能源企业的技术创新能力。

风险投资作为一种新型的融资模式，追求高成长、高风险、高回报的投资项目，新能源企业的技术研发极具市场价值，但是前期资金投入较大，一方资金充足，追求高风险、高回报的项目；另一方发展潜能巨大，但是缺乏资金，两者相互合作，达到共赢的目的。因此，研究新能源企业引进风险投资是否会影响企业的技术创新是具有一定的现实意义。

近年来，饮用水质量越来越被市民重视。今天要说的TDS检测笔，就是一款网上火爆的用于检测净水器对溶解性固体过滤效果的仪器，也被不少人用于检测水质情况。

最后，新三板为中小科技公司提供股权转让平台。新三板挂牌公司大部分是中小科技型企业，需要大量的资金进行技术研发，对外部融资需求高，新三板的设立不仅为小规模的高科技公司提供资金融通的平台，也为风险投资提供有效的风险退出的渠道。与此同时，北交所的成立，推进新三板的深化改革，进一步提高新三板在我国资本市场的地位，升级后新三板成为了投资机构与中小科技企业之间一个很好的连接纽带。在这样的背景下，研究新三板的风险投资理论具有良好的现实意义。

综上所述，选择国家新兴战略行业之一的新能源为研究对象，重点讨论风险投资是否影响企业技术创新，同时选取新三板新能源企业的数据进行实证研究，为我国新能源企业引进风险投资提供一定的现实指导价值。