​保险科技企业的护城河在哪儿？水滴公司Q1财报给出了答案

​保险科技企业的护城河在哪儿？水滴公司Q1财报给出了答案300元3小时服务 2016年，沈鹏在美团蒸蒸日上的时候，选择离开舒适区，完成大学时的创业梦想，水滴公司自此起步。 创业以来，外界对新兴事物总是带着一分好奇、一分警惕与一分观望，即使时至今日，水滴公司旗下已

2016年，沈鹏在美团蒸蒸日上的时候，选择离开舒适区，完成大学时的创业梦想，水滴公司自此起步。

创业以来，外界对新兴事物总是带着一分好奇、一分警惕与一分观望，即使时至今日，水滴公司旗下已经拥有国内最大的独立保险科技平台水滴保和最大的大病求助业务水滴筹，并已逐步形成“AI+Blockchain+Data=Construction”的科技战略，依然争议不断。

不过，水滴公司6月17日公布的2021年一季报让很多人开始重新认识到这家公司独特的商业模式和高成长性，以及巨大的社会价值。

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大超行业预期的财报

2021年6月17日，中国保险和健康服务科技平台水滴公司公布了2021年Q1财报。财报显示，一季度水滴公司净收入为8.83亿人民币，调整后的净收入同比增长43.2%。水滴公司的主要收入来源于水滴保业务，水滴保一季度实现首年保费（FYP）44.69亿，同比增长42.7%。累计保险付费用户达到2190万，用户人均首年保费（FYP）为1165元，同比增长32.1%。

这样的数据可谓相当靓丽，远高于此前多家机构预期。高盛曾预期水滴公司2020年到2023年首年保费（FYP）将有36%的年复合增长，美银预计水滴公司的保费收入未来三年将实现38％的年均复合增长率。同时，根据水滴公司预计，今年第二季度通过水滴保险市场产生的FYP将同比增长50%以上。对比互联网保险公司大约20%的增长幅度，众安为一季度保费收入28%的增速，水滴的增长势头可见一斑。

这样一份靓丽的财报又是如何“炼成”的呢？水滴公司未来还能不断给市场带来惊喜吗？

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效率优势加速成长

财报发布后，水滴公司创始人、董事会主席兼CEO沈鹏，水滴公司联合创始人、水滴保总经理杨光，以及水滴公司CFO施康平等高管出席了随后举行的分析师电话会议，沈鹏在电话会议中表示，公司的总体增长业绩源于效率优势。

“水滴的一个明显优势是通过互联网界面直接触达用户，从而掌握了海量的用户画像和各种静态和动态数据，可以深入洞察用户行为和了解用户需求，更精准地满足用户的保障需求以及进行产品的升级迭代。基于大数据洞察和个性化运营的智能营销系统，给水滴带来了行业领先的获客成本和规模效率。”

以智能客服为例，水滴打造了智能客服系统“水滴帮帮”，平均单日服务用户数16000人次，水滴保接待的每100个来访用户中，就有87位是由“水滴帮帮”完成服务的，大幅提升产能。

而在用户最关心也是最重要的理赔环节，水滴集成用户基础属性、用户行为数据、用户就诊信息，智能判断理赔材料种类并识别各类单证，通过大数据模型及决策引擎，进行智能调查风控，实现自动核赔及理算控费，赋能理赔处理各个环节，缩短用户理赔处理周期，系统准确率99.7%，效率提升30%，最快赔付速度仅为13秒，理赔平均时效为0.8天。

水滴在保险领域的效率优势不仅为用户带来更优的使用体验，更能为企业降低运营成本，进而提升单客价值与整体利润率，从而实现大超行业预期的成长。而出众的保险科技技术及以定制产品及服务为代表的创新商业模式，则成为水滴公司不断获取效率优势的动力。

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科技构筑企业护城河

对用户/流量规模的追求似乎同时写入了保险和不少互联网科技企业的基因里面，水滴从一开始就走了一条难而正确的路——科技为基！

水滴公司研发了“水滴大脑”作为水滴科技中枢，全面布局数据层、以AI能力为代表的智能中枢层以及最上层的落地解决方案，依靠OCR和NLP技术能够快速准确识别资料单据信息，提高审核效率；同时依靠医疗大数据和知识图谱及全新升级的风控系统，推进提现审核智能化流程，有效提升了水滴公司在保险各个细分领域及环节的运营效率。

“水滴行者”风控系统就是基于水滴大脑的逻辑进行推演和工作的。在底层，通过对水滴自身业务的线上线下数据采集以及第三方合规数据的接入，获取原始数据，对数据进行提取、脱敏、清洗和整合，从而保证了数据清晰和结构化处理。这部分一方面需要AI能力，另一方面也需要行业内具备丰富经验的人，通过机器不断地学习。

以及水滴自主研发的CONF医疗知识图谱，包含用户数据、医疗数据、产品数据等三大数据库，可实现医疗数据流半自动化处理以及知识图谱全生命周期管理，再次让科技与保险行业深度融合。

诸多“黑科技”铸就了水滴的成长奇迹，从2016年创办至今，短短5年，这家独角兽企业，通过大病筹款起家，以保险和健康达成商业闭环，成功扣响纽交所大门的同时，成为中国在纽交所“保险科技第一股”。年轻的血液、快速的迭代背后，水滴正在以“保险保障+健康服务”的方式，构建一种适合中国国情的健康保障新模式。

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长险业务及定制产品加深护城河

实力强劲的保险科技技术让水滴公司成功打造了属于自己的护城河，而定制化的产品和服务，则有效加深了水滴公司护城河的深度。

水滴公司2021Q1财报显示，其产品结构来方面，重大疾病保险保费收入高速增长。一季报显示，该险种贡献的首年保费（FYP）同比增长了132%。热销的保险产品包括水滴百万医疗2021、水滴百万意外2021、水滴百万重疾2021、尊享守护C款保障计划、水滴百万医疗险2021青春版以及融客保A款终身重大疾病保险等。

以上数据可以看出，水滴公司的保险场景优势进一步凸显，用户转化效率进一步提升，有利于水滴公司降低保险用户的获客成本。水滴公司联合创始人，水滴保总经理杨光也表示，“我们坚持使客户获取渠道多样化，来自自然流量和复购贡献的首年保费（FYP）比例继续保持上升趋势。”

值得关注的是，水滴保长险业务的首年保费持续增加，成为营收增长的主要驱动力之一。长险销售的持续走高，也带动了人均保费的增长。财报显示，水滴保累计保险付费用户达到2190万，用户人均首年保费为1165元，较去年同期增长32.1%。

而今年6月，水滴保与前海再保险股份有限公司达成亚健康人群保障战略合作，重点探索如何提高亚健康人群的保障水平，双方合作的首款非标体人群可投保的重疾险产品“水滴守护爱重大疾病保险”也在水滴保平台上线。

这意味着水滴成功开启“亚健康”人群市场，而此前高盛发布研报指出，水滴保自2018年底开始提供长期健康和寿险产品，2020年长险业务的首年保费超过25亿元。高盛保守预计，2024年这一数字将达到130亿元。同时，2024年，水滴保会有7%的用户会在平台上购买长险产品，高于2020年的5%。

水滴公司联合创始人、水滴保险经纪总经理杨光表示，在长期保险方面，水滴将不断加强客户服务能力，提供必要的线下支持，以提高用户体验和黏性。通过多样化的场景和多渠道向客户进行长期产品教育，通过更精准的用户匹配、更有吸引力的产品提供、以及更好的服务能力，促进长期保险保有量增加，业务质量进一步提高。

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健康生态布局拓宽护城河

用定制产品及服务加深护城河的同时，创新商业模式下，水滴公司通过生态布局实现拓宽企业护城河的目的。

水滴公司用科技的方式将保险和健康服务带向众生，平台抓住年轻客户互联网保险消费崛起这一机会，利用互联网高效触达客户，实现促成保费规模和公司营收的快速增长。相对于其它保险科技平台，水滴公司借助移动互联网下沉大趋势，着力建设“基于微信的社交场景能力”、“大数据应用能力”和“线下服务能力”这三大能力，为三四线城市人群提供更高性价比的保障，从而让自身成长获得更多的用户流量和可能性。

在生态建设方面，水滴公司以“用互联网科技助推广大人民群众有保可医，保障亿万家庭”为使命。通过水滴保、水滴筹、水滴好药付、水滴健康等业务为用户提供高效的医疗健康解决方案，首创“大病筹款+保险+健康医疗”的健康保障模式，完成对用户健康全方位呵护。

沈鹏在财报电话会中提到，水滴在健康行业的布局将从客户价值出发，水滴健康的业务服务于健康人群，提供基础健康管理服务。水滴医疗业务服务于得病尤其是重病患者，长期战略目标是，依托水滴体系百万精准患者，在医药产业链形成竞争力。

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好公司更需要好赛道

好的公司同样需要一条甚至几条好的赛道，才能起到事半功倍的效果，水滴公司之所以能如此快的成长，同其所处大环境赛道也有莫大关系。

受到人口增长和老龄化，个人可支配收入增长，医疗保障制度改革等因素的驱动，未来我国对优质医疗服务需求将持续增长。2019年中国的医疗服务总支出占GDP的7.2％，而美国为12.0％，同时，2019年我国保险和众筹等仅覆盖了医疗支出的33%，居民自付比例达到67%，商业保险仅覆盖3.4%。根据艾瑞咨询预计，2024年我国医疗保障缺口将达到7万亿，给我国的商业保险产品带来增长机会。

在巨大的医疗支出缺口和居民保险意识增强的推动下，艾瑞咨询预测，我国保险总保费预计到2024年将达到7.8万亿元人民币，这其中，在线医疗服务市场预计到2024年将达到4,374亿元。

值得注意的是，今年一月份，中国银保监会发布《关于规范短期健康保险业务有关问题的通知》，以及《关于进一步规范互联网人身保险业务有关事项的通知》，明确监管要求，旨在加强和改进互联网人身保险业务监管措施，规范行业和推动人身保险发展，更为水滴公司未来发展指明了方向。

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写在最后：未来可期的小水滴

不积小流无以成江海——水滴公司能取得今天的成绩，同其以科技为核心竞争力、致力于为用户提供最适合其的定制产品及服务以及创新商业模式是分不开的，而水滴并未满足于当下的成绩，从2021Q1财报中我们可以看到，水滴公司持续加大研发方面的投入，一季度研发投入8490万，同比增长25.6%。

公布2021Q1财报的同时，水滴公司还在财报中对第二季度的业绩进行了展望，预计水滴保Q2首年保费将同比增长50%以上，也从侧面佐证了当下水滴公司路线的正确，小水滴的未来也是非常值得期待的！

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