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招行原行长马蔚华:在中国资本市场 “资本向善”备受追捧

  才搞社会责任,这在中国还是一个很陌生的概念。”回忆起刚刚成立同盟的时候,马蔚华表示很欣慰:“从那时候到现在已经十几年过去了,那时候的概念今天已经被广大企业所接受,我们起码有上千个企业都发布了社会责任报告,社会责任已经被越来越多的企业,特别是金融企业所接受,我们企业的社会责任正在不断发展。”

  马蔚华提到的社会责任同盟,于2006年10月在北京大学宣告成立,其致力于将各企业之间个体的公益行为凝合成整体的力量。业内人士认为,经过十几年时间的发展,中国企业的社会责任虽有长足进步,但仍然还有很大发展空间。

  “我们的社会问题太多了,光有社会责任还不够。”马蔚华告诉《金融投资报》记者,2015年联合国推出了可持续发展计划,按照联合国17个目标,新兴市场每年需要大量的资金,现在公共部门,政府部门和慈善捐赠只能解决3.9万亿总额的三分之一,而剩下的这部分怎么解决是他们一直在思考的问题。

  马蔚华说,许多问题是在经济活动和投资中发生的,假如每一笔投资在发生的时候,既能考虑经济回报,也能考虑其社会效应和社会影响力,那社会问题就会很小很小,这样的投资,就叫影响力投资;这样的企业,就应该叫社会企业。我们需要鼓励影响力投资,需要鼓励越来越多的这样的企业,他们一方面推动解决社会问题,一方面又能使这个问题能可持续发展。

  怎么做到可持续发展?他表示,用商业的问题解决可持续发展的问题才是可持续的。“正如德鲁克说的,所有的社会问题只有把它变成有利可图的商业问题的时候,这些问题才能根本解决。”他向《金融投资报》记者回忆道:“当第一次在深圳讲这个理念的时候,是给深圳市政府和一些社会组织讲,本来预计两三百人,结果1500多人参加,这说明这样一种新的投资理念,虽然陌生,但是受到关注。这几年越来越多的人认识到这个道理,我觉得影响力投资理念符合中国经济从高速度向高质量发展,也符合中国解决主要矛盾。”

  谈及资本市场对影响力投资的关注时,马蔚华对记者举例说:“我们社会责任同盟在过去五年搞了一个‘义利99指数’,从深沪300里选99只既有经济效益又有社会责任的股票,过去五年它的回报率跑赢了中国深沪300、上证50等所有指数。这说明了在中国资本市场,资本向善不是唯利是图,这个事本身就会调动越来越多的企业走这样的道路,同时受到资本市场的追捧、青睐,这是一种社会发展的趋势。”

  与此同时,他还向《金融投资报》记者透露,已经有基金公司正在筹备用“义利99”做指数基金,ETF产品,“应该说我们最近在全球包括华尔街一些资本市场接触,他们还是很感兴趣,目前进展不错,我们正在积极推动这个事,也得到了各方面的关注和支持。”

  资本是把双刃剑。在中国资本市场,“资本向善”和“资本向恶”都客观存在,频出的暴雷问题也引发了市场的广泛关注。对此,马蔚华对《金融投资报》记者直言:“资本市场暴雷都是风险的暴露,资本市场在商业发展过程中,风险不可避免,特别是这些暴雷的,自身存在一些问题,监管也存在一些责任,但是我觉得这和整个社会向善毫无矛盾,这么多的企业和人群,不可能都是一样。”

  在资本市场做影响力投资,基础何在?马蔚华将其归结为“价值观的变化”。他说,之所以毅力99受到资本追捧,是因为很多的企业既关注自身的经济回报,同时也关注社会责任。越来越多的企业注意ESG(笔者注:指环境、社会及公司治理。这一概念主要应用于社会责任投资领域,它是与企业可持续发展相关的三个主要方面,是投资者在进行投资分析和决策时主要考虑的非财务因素),披露自己的社会责任,有自己的社会责任报告和社会责任委员会,越来越多的企业加入社会责任的行列,“这个是一个非常可喜的趋势,包括‘千禧一代’的年轻人,他们对社会责任的关注我觉得比我们这一代人还要清晰。”

  如何要解决影响力投资的问题?马蔚华对《金融投资报》记者表示,很重要的一方面在于运用科技的力量。

  “我举一个很小的例子,比如普惠金融,我们可以把它当做一个社会企业,我们用影响力投资支持普惠金融,让他为更多的贫困农民服务,但是这个普惠金融是解决边远地区、弱势群体金融服务的问题,从过去传统的金融看来,他们的成本高,风险大,用商业的角度看,业可能存在很多的问题。”他说,但是借助于金融科技和人工智能,我们就可以比较清楚地了解客户的风险,减少成本,取得比较好的效益,既有经济效益也有社会影响力。

  同时,他还谈到,科技力量在影响力投资很多方面都可以运用,比如解决贫困问题。“许多贫困山区不是因为自己的能力,而是因为自然条件,有些土地我们可以用科技解决其再生的问题、水源问题和种植问题,这些问题都是科技赋能,现在脱贫致富越来越多地借助于科技的力量,这也是我们影响力投资需要的。”

  “如果把影响力投资作为一个光谱的话,一头是慈善捐赠,另一头是商业投资,在它们之间,靠近哪一头完全靠自身抉择。”他说,每个企业都有自己的特色、个性和追求,但是只要在区间内,都是社会企业。

  除此之外,马蔚华还提到,公益价值观的核心用中国古话来说就是‘义利兼顾’。有义的利才有意义,利由义来支撑才能持久,义利兼顾是指经济要有回报,不可能亏损,不可能是非商业的,另外就是要有社会影响力。“过去福特有一句话,说一个好的企业和一个伟大企业的区别:一个好的企业可以给社会提供好的产品和好的服务,一个伟大的企业不仅能够提供好的产品和服务,还要让这个世界更美好,这就是价值观。”

  如何核量一个企业的“义利”?他向《金融投资报》记者解释称:“我们的同盟有一个专家委员会,就有一套指标来评价义和利的水平,但是从长远来看,联合国成立了可持续发展委员会,就是要用将的十七个指标形成一个标准。”

  “现在越来越多的优秀企业,不是股东利益最大化,而是社会利益最大化,我觉得非常好。”谈到未来,马蔚华对记者展望说,企业不仅是为股东打工,还应该承担社会责任,这种价值观会使越来越多人投入其中。

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