急于上市又玩不转私募基金的云知声到底怎么了？

　　自去年年底有媒体报道了云知声正接受中期辅导，计划科创板上市以来，市场也给予这家企业极大的关注。

　　然而目前正处于冲刺期的云知声，到底面对怎样的境地？细看之下，却不禁让人捏了一把汗。

　　急于上市变现背后，中铁中基系私募基金骗局？

　　目前，云知声（云知声智能科技股份有限公司）的注册资本为6067万元，目前市场估值10亿美元，以10亿美元计算，预计可变现：10*1.13%*82.97%=937.56万美元，折合人民币约937.56*7=6562.92万元。

　　虽然有着10亿美元的估值，但由于AI规模化商业落地还存在较大困难，所以估值泡沫争议也从未停息。云知声还缺乏成熟产品以及稳定的商业化模式，大额的估值不免被人质疑，更多像是泡沫。且上市仍处于辅导阶段，何时正式上市目前还是个未知数。

　　而更大的麻烦在于，其股权关系图中的北京奥通达信息技术服务中心，一直官司缠身，作为被执行人股权冻结了1.62亿元。作为中铁中基及关联企业投资的公司股权，一直牵扯到私募基金暴雷问题，甚至被质疑根本就是一个精心设计的骗局。

（云知声股权关系图）

　　之前中铁中基系私募基金暴雷后推出延付方案的《基金份额转让协议》，该股权收益权置换方案的资产包中，包括了云知声在内的20个项目，价值15亿（中铁中基和岑方自估价）。然而该方案并不是股权置换，而是股权“收益权”置换，即当某一股权项目退出后，项目有盈利的前提下，签了方案一的投资人才有资格参与该项目变现后的分配，若项目亏损，则投资人无权参与分配，该项目价值实为0。这种操作怎么能不让人投资人质疑。

　　这背后的关系牵扯错综复杂，让云知声还未上市，就在口碑和市场信任度上大打折扣。

　　只顾融资不管业务，泡沫之后云知声还能活多久？

　　人工智能是一个很宽泛的概念，虽然很多企业都打着人工智能的旗号，但实际上技术研发方面的成果很少。

　　在看准网上一条关于云知声的点评中，就有员工诟病其老总喜欢炒作热点，什么智能交互、车载智能、在线教育，智能家居，人工智能，只要是热点都要往上靠，非常的不务实。

　　而在知乎上，在一条“云知声到底是怎么了”的提问下，也有员工直指出，老板一直忽略企业内部的管理问题、人员矛盾，一心只知融资。

　　这样的情况来看，即便融到了更多的资金，也不见得是什么好事。拖着问题重重的公司，急匆匆上市，可能未来会有更大的后患。

　　发展AI需要技术驱动，做的是创新性的事，需要永远要保持你的团队里拥有大量创造性人才。团队成员要彼此信赖和信服，才能碰撞产生最大的价值。如果缺乏信任基础，缺乏足够的吸纳人才的能力，想建立起一个能推动企业发展的优秀团队是不可能的。

　　而云知声的人才流失问题却未能引起领导关注，领导们有的搞自己的小团队，任人唯亲，有的忙于融资和上市，还有些混日子。

　　这样的内忧外患，实在让人捏一把汗。不禁让人担心在冲刺中的云知声，如果不改正问题，早晚会被自己拖倒。

　　2020年，注定是充满变数的一年，当整体环境紧缩的情况下，资金往往会向“头部企业”集中，人工智能泡沫将继续被挤压，强者和弱者之间的分化将加剧，而那些产品能力、管理能力均不足的企业不免就要被暴露出来，遭到淘汰。

　　深陷困境中的云知声，能否上市成功，在上市之后能否支撑起十亿的估值规模，还需要市场验证。但如果不改变轻视人才，不做实事的现状，失败也只是早晚的事。