增持圆通，阿里加速搅局！“四通一达”里最惨的居然是他

增持圆通，阿里加速搅局！“四通一达”里最惨的居然是他qiming 摘要：有的公司，哎……（欢迎关注杠杆游戏） 撰文|张银银&编辑|欣欣然 菜鸟通达系快递公司，受黑天鹅影响都很大。 9月1日晚间，圆通速递告称，公司创始人和实际控制人喻会蛟及张小娟夫妇向阿里

摘要：有的公司，哎……（欢迎关注杠杆游戏）

撰文|张银银&编辑|欣欣然

菜鸟通达系快递公司，受黑天鹅影响都很大。

9月1日晚间，圆通速递告称，公司创始人和实际控制人喻会蛟及张小娟夫妇向阿里网络转让12%的股权，整个交易作价66亿元，转让款将分两批以现金支付。

受此消息提振，圆通旗下两家上市公司，圆通速递、圆通速递国际9月2日双双拉涨。圆通速递涨停，圆通速递国际报收7.150港元，涨幅更是高达259.30%。

值得一说的是，此前，喻会蛟和张小娟夫妇控制的蛟龙集团，为圆通控股股东，阿里持股10.5%，为二股东。

交易完成后，喻会蛟和张小娟的总持股比例从53.65%，下降至41.65%，阿里持股则由10.5%上升到22.5%。喻会蛟和张小娟夫妇依旧是圆通的控股方。

杆友都知道，上半年顺丰业绩暴增，通达系跑输行业大盘。

2013年，阿里联合四通一达等快递公司牵头成立菜鸟网络。今天，杠杆游戏对阿里圆通这起交易本身不想多写，而想比较下菜鸟网络主要的几家快递公司，如今都发展得怎样了。

当然，比较的方式是我常用的数据。希望杆友喜欢，若能为您的投资提供一点思考，那我就更高兴。

1、圆通登顶通达系营收一哥，增速虽然不高，也是第一；BEST百世营收下滑幅度最高；申通快递营收金额最低

2020上半年，圆通速递营收为146亿元，难得还有4.50%的增长。而一季度时营收55.3亿元，为下滑14.12%。

二季度，圆通速递录得90.5亿元营收，同比增长20.49%，这才让整个2020上半年营收回正且取得低位增长。

当然，这和过去一些季度、半年业绩比起来，已经是很低了。但是，圆通速递已经是2020上半年通达系5家公司中，营收最高的，以微弱优势战胜韵达股份、 BEST百世。下文会写。

同时，营收增长，竟然也是通达系最高的。其中申通快递、BEST百世、韵达股份负增长。

申通快递2020上半年，取得92.6亿元的营收，增速为下滑6.21%，为通达系中营收最低的。一季度时，营收为35.7亿元，下滑更是高达20.72%。

二季度，申通快递很努力了，营收取得56.9亿元，同比增长5.98%，无奈，依旧没有让上半年营收增长转正。

2020上半年，中通快递营收103.2亿元，取得3.21%的增长。一季度时，营收只有39.16亿元，下滑14.39%。

二季度，中通快递猛冲了一把，营收达到64.02亿元，虽然增速和过去比不算很高，但也有18.05%。

BEST百世2020上半年的表现就跟惨，营收138.8亿，下滑11.36%，是通达系中，唯一下滑达到两位数的，下滑幅度自然最高。其中一季度营收54.65亿，下滑高达20.50%。

二季度，BEST百世营收高达84.18亿元，但无奈还是下滑4.21%。

2020上半年，韵达股份录得143亿元营收，但同比下滑7.95%。具体来说，一季度营收56.2亿元，下滑15.86%。

二季度，韵达股份尽管很努力，取得86.9亿元营收，依旧负增长1.99%。

2、申通快递毛利、净利相关数据惨不忍睹；BEST百世利润数据更是不敢看

2020上半年，圆通速递取得毛利16.5亿元，去年同期为16.8亿元。毛利率11.63%，去年同期为12.33%，略有下滑。

归属净利润9.71亿元，同比增长12.55%。净利率为6.87%，去年同期为6.19%，还略有增长。

申通快递2020上半年毛利为3.81亿元，去年同期有13.4亿元。毛利率仅有4.29%，和去年同期的13.78%比起来，目不忍视。

归属净利润仅为7068万元，同比下滑高达91.51%。当然，申通快递去年同期归属净利润也是下滑的，-4.04%。净利率只有0.84%，去年同期则有8.48%。

2020上半年，中通快递毛利25.88亿元，去年同期为30.28亿元，下滑14.54%。销售毛利率25.08%，去年同期为30.29%，有一定下滑。

归母净利润18.23亿元，去年同期为20.40亿元，归母净利润下滑10.64%，去年同期为-0.37%。销售净利率17.68%，去年同期为20.47%。

BEST百世2020上半年毛利 3.931亿元，去年同期为8.128亿元，下滑51.63%。销售毛利率仅为2.83%，去年尚有5.19%。

归母净利润亏损7.672亿元，去年同期为亏损2.504亿元，归母净利润负增长206.46%。销售净利率-5.63%，去年同期为-1.63%。

如果说申通快递相关利润数据惨不忍睹，BEST百世则是更不敢看。

2020上半年，韵达股份毛利14.4亿元，去年同期为23.3亿元，下滑幅度很大。毛利率10.25%，去年同期为15.14%。

归属净利润为6.81亿元，去年同期有13.0亿元，同比下滑47.47%。净利率还算好，正的4.73%，去年同期则为8.15%。

3、中通快递市值最高；申通快递、BEST百世、韵达股份过去一年股价表现不稳定

以截至9月2日的股价和市值表现为例，圆通速递收盘价18.37元，录得10%涨停，股价上涨1.67元。总市值达到580.46亿元。

如上图，圆通快递的股价2、3月时经历过大跌，但随后整体走出不错的曲线。

9月2日，申通快递报收17.20元，股价上涨0.57元，涨幅为3.43%。总市值263.30亿元。

如上图，申通快递过去一年的股价表现整体不理想。这和申通快递目前在通达系中营收金额最低比较类似。

截至美东时间9月1日收盘，中通快递股价35.27美元，上涨1.74美元，涨幅5.19%。总市值达到276.48亿美元。显然，中通是通达系中市值最高的。

如上图，中通快递过去一年东股价表现非常好，获得资本市场的高度认可。

截至美东时间9月1日收盘，BEST百世报收4.22美元，上涨0.22美元，涨幅 5.50%。总市值16.25亿美元。

如上图，过去一年，BEST百世的股价一直处于震荡。

截至9月2日收盘，韵达股份报收21.24元，上涨0.41元，涨幅1.97%。总市值615.80亿元，仅次于在美上市的中通快递，比圆通速递高一点。

不过如上图，过去一年，韵达股份的股价也是阴阳不定。

用几组数据比完通达系5家公司，你最看好哪个，最不看好哪家？请投票。

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