大涨了未来应寻找哪些热点板块？

　　历经国有股减持暂停三个月之后，1月23日两市终于爆发了一轮强烈的反弹行情，成交量较前期也明显放大。但本周一，由于投资者对国有股减持的阶段性成果抱有较大疑虑，两市再次出现去年六月以来少见的大跌，当日上证综指跌幅高达91点，1350点能否防守成为市场的焦点。

　　据统计，目前两市共有852只A股经历了5.19的井喷行情，经过两年半的涨跌，这852只A股目前的加权平均流通股价为8.55元，离5.19时的加权平均股价8元仅一步之遥。因此如果扣除新股因素，目前两市指数已经接近97年至99年经历无数考验从而构筑的心理防线点。另一方面，沪深两市经过了长达半年之久的持续下跌之后，沪A股平均市盈率已下降到31倍左右，因此即使从国际标准看，沪深两市的泡沫成份已得到大大的挤压。也正因此，盘面显示，有大批资金开始尝试性介入市场。

　　首先是高成长绩优股，清华同方将是该板块的先锋。科利华虽然也有较好的表现，但由于公司隐患不少，因此勿宁说是超跌股更为适宜。绩优股在1996、1997两年曾经创造辉煌，对市场的良好运行起到了较大的推动作用，但此后就归于沉寂，在1999年5.19行情中，整体表现也远远落后于市场热门板块。既然市场重心上移，那么绩优板块客观上也需要有一个补涨过程。但我们不能将该板块简单地类推为高科技股。因为经历近两年的大浪淘沙后，真正的高科技、高收益公司已经大大减少。而在传统产业并不意味着没有高科技的装备，同时由于管理先进，实现高成长高收益也是较为常见的。如五粮液、新兴铸管(

　　)、鲁泰等。它们不但业绩良好、成长性较好，而且经营稳健，市盈率多在20-25倍，也正因如此，它们在本跌中表现出较强的抗跌性。

　　其次是绩稳大盘股板块。由于统一指数的推出是为指数股指期货作准备的，统一指数的样本股将为证券市场广泛关注。在未来统一指数推出后，该类个股由于大流通市值而不易被操纵，更能真实地反映市场的交易特征，其中成长性好、派现比率高的个股将是热门。因此如宝钢股份、民生银行(

　　)、中石化等股本规模大、处于行业龙头地位、流通性好且业绩稳定的绩稳大盘股，将也会成为未来市场的明显。但由于它们从投资价值上看较为缺乏，因此未来更可能的表现是小幅逆市波动，即在行情低迷时领先大盘而涨，而在行情较好时则反之。

　　)是大盘自1776点调整以来，第一个出现连续三个涨停的股票。绩差股的强烈反弹，一方面可以归结为前期超跌的正常反应，但更重要的是，经过大幅下跌后，也有一些个股具备了一定的投资价值。据统计，截止到1月22日，那些被市场唾弃的、连续打压的低价股，市净率低于1.5的有46个之多，其中苏常柴(

　　)这三家公司的市净率更是只有1.03。从国有股减持的角度看，股价跌破净资产自然有强烈超跌的愿望。

　　同时，在目前的市场中，地方政府保壳、主力机构造壳等中国特色仍有可能保持较长时期。在目前股价3、4元甚至更低的公司中，不排除未来在重组的旗帜下，展开波澜壮阔的行情。以市场闻之丧胆的ST九州、ST东北电(

　　)、ST海洋来说，只要没有真正退市就有被重组成功的可能。当然，该板块也是风险最大的板块，因为一旦退市投资者也将面临颗粒无收的境地。(青海证券程子建)