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银行股近日走势强劲 机构称“最坏时刻或已过去”

老盈盈本周港股市场上的内银股涨势凶猛。截至10月16日收盘,恒生指数涨228.25点报24386.79点,板块方面,内银股涨幅居于前三位,涨幅达4.08%。其中建设银行涨5.70%,招商银行涨5.41%,光大银行涨5.15%,邮储、中信、农业、工商银行涨超4%。光大银行、邮储银行4日涨幅分别近15.51%、14.47%、其余几支内银股涨幅也在10%左右。

受疫情及加强银行业不良资产监管等政策措施影响,今年上半年银行净利润增速显著下滑,内银股表现并不理想。分析人士预计,三季度银行经营状况将发生改善,盈利表现有所分化。

美银证券发表研究报告指出,对投资者而言,现在是对内银股转为更乐观看法的良好时机。内银股核心盈利能力仍保持不变,而其资产负债表已变得越来越强劲。

报告指出,内银股的最坏时刻或许已过,H股的内银股股价在10月12日没有重大新闻下反弹4至6%,说明投资者已消化行业的负面消息。该行重申,宏观经济持续恢复会减轻投资者对其资产质量的担忧;此外,即将公布的第三季业绩预计会成为正面催化剂。美银认为,市场的预测会在第三季业绩公布后上调,而这有助于行业估值重估。美银证券预期,内银股今年首九个月的盈利将按年跌7至8%,全年的盈利按年减少2-3%。

汇丰证券发表研究报告表示,内地9月新增贷款按月增长1.1%,按年增长12.8%,根据目前的运行速度,假设第4季增长与去年第4季增长相似,预计今年贷款增长可能保持在12.8%。 9月份社会融资增长得益于贷款和债券的增长,按年增长13.5%,高于市场预期。故维持对内地银行“适度积极”态度。

凭借着强劲的存款、以及高于同业的贷款损失准备金和目前估值不高等因素,该行表示看好农行和邮储银行,但考虑到资产质量的不确定性,也不要采取激进的上行观点。该行表示,存款竞争可能会从第4季度逐步开始,行业存款按季增长0.8%,低于贷款增长速度,由于央行从5月后没有进一步下调存款准备金率,预计存款竞争可能会以定期存款的形式逐步加剧,这可能会使存款充裕的银行受益。

无独有偶,10月16日,银行板块在A股缩量调整中迎来较大涨幅。截至下午收盘,成都银行领涨5.27%,兴业银行和平安银行涨幅超3%。

10月14日晚间,央行释放几大利好政策:一是允许宏观杠杆率阶段性上升,二是9月社融数据超预期。央行发布的三季度金融数据和社会融资统计数据显示,随着经济复苏持续,实体经济融资需求继续保持较好势头。9月信贷社融主要数据高于市场预期,当月新增人民币贷款1.9万亿,同比多增2047亿元;社会融资增量3.48万亿元,同比多增9630亿元。广义货币(M2)同比增长10.9%,增速比上月末高0.5个百分点,为连续七个月录得双位数增长。此外,央行称应当允许宏观杠杆率阶段性上升,扩大对实体经济的信用支持。该政策已经取得显著成效,向实体经济的传导效率已经明显提升,这也为未来更好地保持合理的宏观杠杆率的水平创造了条件。

中银证券分析认为,经过前期调整,银行板具备低估值、低持仓的特点,总体看好4季度银行板块绝对收益。

国盛证券研报分析则认为,高确定性是银行股在四季度更容易受到追捧的原因。因为每年10月至次年4月为A股的业绩真空期,相比其他板块,银行的业绩确定性更高。

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