生物医疗迎来机遇期 金融创新助力企业抢占竞争制高点

生物医疗迎来机遇期 金融创新助力企业抢占竞争制高点美容祛斑小窍门 胡群/文 生物医疗行业正迎来重要发展机遇。 6月29日，斯道资本宣布推出总规模达4亿美元的中国医疗专项基金（“斯道资本中国医疗基金V”），这支基金将延续斯道资本在中国医疗健康领域的投

胡群/文 生物医疗行业正迎来重要发展机遇。

6月29日，斯道资本宣布推出总规模达4亿美元的中国医疗专项基金（“斯道资本中国医疗基金V”），这支基金将延续斯道资本在中国医疗健康领域的投资逻辑，进一步布局全产业价值链投资，围绕关键疾病领域，建立全面的中国医疗生态系统。该基金将重点关注中国医疗行业的早期投资机会，覆盖新药研发、医疗器械及诊断、医疗服务，以及医疗IT/数字医疗四大子领域。

“再次设立面向中国市场的医疗专项基金，是因为我们坚信中国创新的能力，以及伴随日渐成熟的中国医疗市场出现的巨大投资机会。斯道的全球生态系统和资源网络，包括我们在美国的姊妹基金F-Prime Capital在内，都将为这支新设基金提供全力支持。”斯道资本资深管理合伙人兼全球风险投资负责人欧柏德称。

目前，斯道资本在中国医疗健康领域投资超过50家公司，覆盖医疗全产业价值链，围绕关键疾病领域，形成具有协同效应的生态圈。在全球范围内，斯道资本的投资团队遍及中国、日本、印度、欧洲和美国，并在全球投资超过200家医疗企业，其中包括34家已上市公司。

6月25日，证监会副主席阎庆民公开表示，将支持高端装备制造、信息技术、新能源、新材料、生物医药、节能环保等科技创新企业，通过科创板、创业板、新三板精选层上市挂牌融资。支持私募股权基金发展，鼓励私募股权基金在福建投小、投早、投科技，进一步优化科技资源配置，激发创新主体活力，发挥政府创业引导基金和成果转化基金的带动作用。发挥好上市公司的产业引领作用，助力实现科技、资本融通创新，打造具有更强创新能力、更高附加值、更安全可靠的产业链、供应链。

“生物医疗正在受到监管层和各类资金的越来越多的关注，这也将为苏州工业园区的生物制药类企业带来更多利好，更坚定了浦发银行在苏州工业园区探索科技金融服务新模式的信心。”浦发银行苏州分行副行长李峥称。

生物医药产业地标

2020年11月3日，江苏省委常委、苏州市委书记许昆林在2020中国生物技术创新大会表示，苏州将生物医药产业作为“一号产业”，举全市之力打造世界级生物医药产业地标。园区作为苏州生物医药产业的核心区和全市转型创新的主战场，日益成为我国生物医药领域高端资源最集聚、顶尖人才最青睐、优秀企业最活跃、优质成果最丰富、产业生态最卓越的国际一流生物医药创新园区。

2020年，苏州工业园区生物医药、纳米技术应用、人工智能产业能级不断提升，2020年分别实现产值1022亿元、1010亿元、462亿元，产值连续多年年均增长约20%以上。生物医药产业初步形成了以创新药研发、高端医疗器械、生物技术为代表的特色产业集群，近三年引育的创新型企业数量、国家高层次人才规模、获批1.1类生物药临床批件、生物大分子药物总产能、企业融资总额五项指标均占全国20%以上。

在上述大会上，国家科技部生物技术发展中心发布的《2020中国生物医药产业园区竞争力评价及分析报告》显示，苏州工业园区在综合竞争力位居全国生物医药产业园区的第二，产业竞争力、人才竞争力位居全国所有生物医药园区中第一。

2021年上半年，苏州工业园区“资本版图”继续扩张，已新增亘喜生物(GRCL.US)、浩欧博(688656.SH)、康众医疗(688607.SH)、贝康医疗(2170.HK)、天演药业(NASDAQ:ADAG)、艾隆科技（688329.SH）及纳微科技(688690.SH)7家上市企业。截至目前，园区拥有高新技术企业超1800家，各级瞪羚及瞪羚培育企业512家，各级独角兽及准独角兽企业102家，境内外上市企业50家，其中，科创板12家。园区集聚生物医药相关企业超1800家，累计上市企业19家，40余家企业进入上市梯队。

“园区是科技企业发展的重要支持者与参与者，也是科技创新的重要引领者。科技企业的健康发展需要园区提供全周期、多层次、多方位的便捷配套服务，推动园区企业快速发展成长。与此同时，科技产业园也将通过遴选优质科技型企业，逐步形成规模化产业集群效应；并不断优化产业营商环境，让园区吸引、集聚更多的优质企业，从而持续提升园区市场影响力与品牌效应，达成双赢局面。”苏州工业园区产业创新中心办公室主任贺海涛表示，近年苏州工业园区大力推动科技金融工作，为处于不同发展阶段的科技创新创业企业提供全方位、多层次的综合金融支持。

打造科技金融生态圈

“科技型企业的金融需求是多元的，需求也具有一定的创新性与针对性，传统信贷多以抵押和担保为主，鲜有信用方式；而科技型企业、尤其是处于初创期的科技型企业一般都是轻资产企业但公司初创期对于资金的投入和需求则一般较大。”康众医疗某管理层表示公司发展初期，前期持续研发投入较大，销售收入规模较小，按照传统的授信模式，很难获得融资支持。在此情况下，浦发行苏州分行积极对接苏州工业园区融风科贷，成功为公司发放200万元的科技贷款，及时缓解了公司资金缺口困局，助力公司产品顺利打开市场，后续公司又获得浦发银行牵头的银团贷款额度，为进一步抢占市场打下了坚实基础。

在资金的支持下，康众医疗产品顺利打开市场，销售收入呈现稳步增长态势，销售收入规模稳步增长的同时盈利水平亦逐步改善，并快速实现盈利。后续浦发银行苏州分行又联合浦发硅谷银行为企业提供额度为1600万元的银团贷款，为企业进一步抢占市场打下坚实基础。

随着康众医疗的不断发展，其对金融服务的需求日趋多元，浦发银行苏州分行为此制定了综合金融服务方案。由于企业近年来海外业务一直保持良好增长势头，对国际业务的需求较高，浦发银行苏州分行考虑到市场汇率波动对企业的影响，为企业提供了外币锁汇的外汇便利化服务，还为企业提供数笔外币贷款，一定程度上为企业降低了融资和运营的成本。2021年2月份，康众医疗成功登陆科创板，浦发银行苏州分行还为企业提供了募集资金专户存储与三方监管服务，银企关系进一步深化。

为康众医疗提供综合化金融服务只是浦发银行苏州分行服务科技类企业的一个缩影。2010年以来，苏州市把生物技术和新医药作为新兴产业重点发展，浦发银行苏州分行即以科技金融产品服务生物医药等新兴产业，从2010年首批开展“科贷通”业务开始，与各级政府、担保（保险）公司合作，建立了各类风险分担的科技金融产品超市，对科技型企业从初创、成长、成熟到上市，每个发展阶段都有相应的科技金融产品提供服务。截至2021年一季度末，浦发银行苏州分行服务的生物医药企业近700户，累计授信额度近60亿元。浦发银行苏州分行积极通过金融创新支持苏州科技企业抢占科技竞争和未来发展制高点。截至2021年5月末，浦发银行苏州分行已开发了近20种科技金融产品，是苏州市科技金融产品最多的商业银行，服务科技型企业贷款余额超过180亿元，占对公贷款总额近三分之一。

6月29日，苏州市人民政府指导，长城战略咨询、苏州工业园区管委会联合主办的2021中国潜在独角兽企业报告发布会上发布的《2021中国潜在独角兽企业研究报告》显示，2020年共有425家上榜企业，苏州以39家位居全国第三，仅次于北京、上海。苏州潜在独角兽企业主要分布在创新药与器械、数字医疗、集成电路、新能源和智能汽车等领域，浦发银行已服务了上述39家潜在独角兽中的70%。

构建专业化科技金融经营体系，浦发银行已形成总分支一体化科技金融服务网络，与苏州分行类似的科技金融重点分行，浦发银行在全国还有杭州、南京、武汉、长沙、青岛等5家分行，另外还在北京、上海、天津、深圳、广州、西安等设立6家科技金融中心。浦发银行一直致力于探索科技金融服务新模式，充分发挥上海建设全球科创中心的“主场”优势，以及集团化经营的整体优势，助力培育具有市场竞争力的优质科技型企业，推动国内产业发展高端化。浦发银行建立了全生命周期、“股、债、贷”一体化的科技金融生态圈服务模式，并打造了专业的组织架构、业务模式、创新产品体系和数字化服务平台。

截至2020年末，浦发银行服务科技型企业超4万户，科技型企业贷款余额超2,400亿元，科创板上市企业中超过70%为浦发银行服务的客户，已为200余家新经济企业提供跨境业务支持，为近700多家科技企业提供了自贸FT账户服务，为近140家科技型跨国集团提供跨境双向人民币资金池服务。

构建多层次科技金融生态体系

“当前中国债权融资占比超过90%，直接融资占比低。”某股份制银行一级分行行长表示，债权融资占比高必然使企业杠杆率高，包括降杠杆也需要提高直接融资的比例，科技创新也为资本市场发展提供更多机遇，因为创新大都是对轻资产、对技术的要求非常高。

为进一步支持苏州工业园区科技企业发展，园区现已集聚私募基金811支，总规模达2500亿元，2020年度发生的融资事件、融资总金额均占全市六成以上，科技金融体系建设完整，活跃度较高。

园区通过设立创业投资引导基金，通过基金参股、跟投、拨投结合等方式，吸引社会资本对早期科技项目的投资，扩大“朋友圈”，打造“创业、创新+创投”的协同互动发展格局。据贺海涛透露，引导基金累计参股子基金35支，子基金规模近86亿，累计投资园区项目148个，累计投资园区金额21.04亿元。超前布局科技领军直投基金，对最早期的优秀科技创新创业项目和人才进行政策性投资，配合招商部门共同引进高端人才、携手打造创新环境，累计完成投资 102个项目，规模 3.72 亿元，其中90%为首轮投资人。

园区通过管委会下属国有投资控股企业元禾控股成立母基金、分设子基金、引入东沙湖基金小镇等概念高效且创新的运作模式聚集了大规模的社会资本，将政府引导基金的杠杆效应发挥至极，引导社会资本聚焦科技企业。元禾控股（包括市场化平台）直接投资项目超900个，累计投资园区项目398个；通过主导管理的VC母基金投资子基金119只，子基金总规模超1200亿元，通过上述股权投资平台已累计培育上市企业超过130家。

园区各政府部门与22家银行类金融机构开展合作，通过风险共担的方式，与金融机构合作开发了省、市、区三级联动的9款创新产品（苏科贷、科技贷、园科贷、扎根贷、知识贷、苗圃贷、关助融、绿色智造贷、先进制造贷），累计帮助1400余家企业解决了300亿元贷款需求。设立早期政策性小额贷款平台，为处于种子期、初创期的园区科技型小微企业提供贷款、投资、担保等综合金融服务。

围绕直接融资、间接融资、生态环境建设等，园区出台一系列科技金融政策，涉及科技担保、保险、融资租赁、股权投资、贷款贴息等。通过科技金融政策的落实，吸引更多金融机构落户园区，推动融资担保、保险等机构加大对科技创新创业企业的支持力度，形成了良好的金融业态。而探索以“拨投结合”形式支持重大创新项目落地，使得科创团队仅凭优秀的科技创新创业项目方案，在早期获得大额科技研发的“第一桶金”，同时约定其中相应支持可在项目获得市场定价时通过受让原始股或增资方式实现转股，项目退出后的收益可用于支持其他科技创新项目。

“依托园区发展的科技型企业，既能全面享受园区主导下的各项政策扶持优惠，又能充分获取园区产业集群规模效应下形成的产业红利，也能有效利用园区便捷、完善的基础配套设施与服务，确保企业专注于经营业务、专心于生产运营，推动企业稳步快速成长。因此，园区对于科技型企业的成长是多方位、深层次的，包括但不限于：政策支持、产业引领、基础设施与服务支持，其系促进企业发展壮大的关键因子之一。”苏州工业园区一位科技企业管理层人士称。

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