经观社论 | 提振市场信心，宏观政策需要更高“含金量”、也要“不折腾”

经观社论 | 提振市场信心，宏观政策需要更高“含金量”、也要“不折腾”笔名测试 社论2月25日召开的中央政治局会议指出，要加大宏观政策实施力度，稳定经济大盘。可以预期，要让经济运行在合理区间，2022年的宏观政策组合应该具有更高的“含金量”。全国两会召

社论2月25日召开的中央政治局会议指出，要加大宏观政策实施力度，稳定经济大盘。可以预期，要让经济运行在合理区间，2022年的宏观政策组合应该具有更高的“含金量”。全国两会召开在即，答案很快就会揭晓，我们相信市场和公众的关切在政府工作报告中会有充分的体现。

市场期待各地方各部门真金白银的投入，对财政和货币政策的配合也有颇多猜测。不过我们以为，各项宏观和微观政策之外，还应该特别重视预期的稳定。中国经济面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力，如果没有预期的稳定和信心的逐渐增强，很多政策的撬动效应恐怕都会打折扣。就此也可以说，预期稳则大盘稳。

我们可以将市场主体的预期分为政策预期和市场预期。市场预期取决于经济大势，如果经济向好因素持续积累，市场信心也会增强，企业就会考虑加大投资力度。但是政策调整也会影响市场预期。政策制定者要做的是提供稳定的政策预期。

在这个层面上，稳预期，需要政策制定者清晰认知当下市场主体遇到的困难，回应市场关切，如此则可以让市场主体增强信心和定力。如果对市场主体的现实困难不闻不问，该出手时不出手，甚至敷衍了事，忙于做表面文章，市场信心就很难建立起来。

比如说，去年民间投资同比增速达到7%，由此也带动整体投资增速达到4.9%。如果考虑到过去几年民营经济遭遇了不少杂音干扰，这样的势头殊为不易。这也体现了决策部门在提振信心方面做出的不懈努力。稳定经济大盘，关键还是稳投资，要让企业和企业家大胆地为创新和发展投资，为未来投资。因此，呵护好这样的态势尤其重要。这意味着，“支持民营经济发展的方针政策没有变，现在没有改变，将来也不会改变”，这样的大政方针需要落实在各行各业的政策操作中，也要在每一个涉及民企和企业家的司法实践中得到不折不扣的执行。

去年末召开的中央经济工作会议说，“各地区各部门要担负起稳定宏观经济的责任，各方面要积极推出有利于经济稳定的政策，政策发力适当靠前”。我们理解，积极作为没有错，但是面对经济下行压力，也要警惕动作变形 “病急乱投医”，违背经济规律和企业发展实际出台政策。这样的“积极”伤害企业，更不利于稳预期。

稳预期要有所为有所不为。很多时候市场对政府部门的期望不是多做，而是少做。有些时候政策出发点没有错，但政策出台很可能对市场主体产生一定影响，当前市场环境下，尤其需要权衡利弊，审慎决策。

2月22日，中国支付清算协会、微信支付、支付宝分别公告称，现行“个人收款码”不关闭、不停用、功能不变，针对使用个人收款码的小微商户等群体推出 “个人经营收款码”，用户自愿申领。

此前央行通知称，对于具有明显经营活动特征的个人，条码支付收款服务机构应当为其提供特约商户收款条码，不得通过个人收款条码为其提供经营活动相关收款服务。

新规原计划从3月1日起施行，本意是堵漏个人收款条码被不法分子利用的隐患，现实中被误读为“微信、支付宝收款码不能用于经营收款”，引起了很多流动摊贩等小微商户的担心——他们在经营中使用个人收款码收款，因此担心生意能否继续，经营成本会否上升。公告给他们吃了一颗定心丸。更重要的是，这体现了“不折腾”的政策逻辑。

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