刘志毅：金融科技的概念与发展

　　摘要： 本系列为数字经济学家刘志毅“AI与区块链智能经济系列”，主要讨论区块链智能经济，主要内容于刘志毅即将发表的新书《AI与区块链智能》（包括一些未录入书中的内容）

　　区块链技术在过去数年的应用之中，最主要的领域都是在金融行业发挥作用。我们将用两讲的内容来探讨最主要的一些金融应用场景，例如支付清算、保险、证券以及征信等。

　　一方面原因是区块链技术在金融领域的应用是最普遍和有前景的，作为可信网络的基础技术，区块链技术自诞生起就具备一定的金融属性；

　　另一方面原因在于金融科技事实上是科技赋能金融业的主要形式，而区块链技术作为正在发展的前沿技术，事实上有最大的可能解决目前金融科技发展过程中的种种问题，建立新的金融业务形态和商业模式，因此我们有必要充分学习和理解金融科技的概念和基础。

　　在探讨这些应用场景时，我们不仅是要讨论区块链技术，的是将区块链作为金融科技技术的一部分来探讨它的应用场景。因此，我们会深度介绍金融科技技术应用的各种场景的类型和本质，帮助各位梳理金融科技领域的基本概念、业务逻辑、发展历程以及未来趋势等。在理解了金融科技的概念后，再梳理区块链技术在相关领域的应用就能举一反三了。

　　这里需要强调的是，我们不认为区块链技术是与比特币这样的数字货币应用场景绑定的，而是可以单独独立出来成为更有价值的，能够脱虚向实的技术应用，因此从更宏观的角度理解金融业务场景也是非常必要的。

　　金融科技（FinTech）概念是Financial Technology缩写，2011年正式被国外提出，主要指的是欧美的高科技企业利用区块链、人工智能、云计算、物联网等新兴技术对传统金融行业进行改造，侧重于信息技术对传统金融机构的数字化转型方案。

　　2015年10月,京东金融在国内最早提出“Fintech(金融科技)”的定位，作为致力于服务金融机构的科技公司，京东金融希望遵从金融本质，以数据为基础，以技术为手段，为金融行业服务，帮助金融行业提升效率、降低成本，和国外技术企业的视角相似，强调科技对金融的优化和革新。

　　2016年3月，全球金融治理的核心机构金融稳定理事会（FSB）首次发布了关于金融科技的专题报告，对“金融科技”进行了初步定义，即技术带来的金融创新，通过创造新的业务模式、应用、流程或产品，从而对金融市场、金融机构或金融服务的提供方式造成重大影响。该定义具有里程碑式的意义，是由国际金融组织金融稳定理事会给出的，不再局限于科技视角，更金融层面。

　　2017年被称为中国的“金融科技元年”，也是全球金融科技的爆发之年，一轮新的金融科技浪潮已经到来，各方对于金融科技的度随之提升，概念升级来得轰轰烈烈，越来越多的国际组织、主权国家、金融机构、科技公司和研究机构等从自身视角对金融科技的内涵进行界定。

　　第一是金融，金融科技的本质是金融而不是科技，脱离金融基础的Fintech是没有价值和意义的；

　　第三是融合，金融和科技分别作为两个必备要素进行融合，只不过在融合的方向上各有侧重，有可能是技术创新引发金融变革，也有可能是科技创新推动新的金融服务业态的出现。

　　根据上面的定义可知，金融科技的关键是金融和科技的相互融合，技术突破是金融科技发展的原动力。所以结合信息技术对金融的推动，可以将金融科技的发展分为以下三个阶段：

　　第一阶段：互联网时代，传统金融触网。2005-2010年是互联网时代，互联网加快世界互通互联，使得互联网商业迅速发展起来，对金融业也产生了些许改变，具体表现为金融触网，简单的传统金融业务线上化，通过IT技术应用实现办公和业务的电子化自动化，从而提高业务效率。典型代表为网上银行，将线下柜台业务转移至PC端。此时，IT作为后台部门存在，为部分金融业务提供技术支持，或者科技企业扮演技术服务或解决方案提供商角色。

　　第二阶段：移动互联网时代，互联网金融兴起。2011-2015年是移动互联网时代，智能手机的普及使得人们随时随地的沟通成为可能，极大提高了网络利用的效率。 这一阶段具体表现为传统金融机构搭建在线业务平台， 对传统金融渠道的变革，实现信息共享和业务融合，如P2P、互联网基金销售、互联网保险、互联网理财。同时互联网公司的金融化应运而生，如支付宝，使得移动支付成为可能。此时，互联网在金融业的渗透率逐步提升，但并不改变传统金融的本质属性。

　　第三阶段：人工智能时代，金融和科技强强联合。2016年至今是以深度学习技术为代表的第三次人工智能技术发展浪潮，与此同时云计算、大数据、区块链等关键技术日益成熟，成为金融创新的重要推动力。在这个阶段，金融业通过新的科技改变传统的金融信息采集、风险定价模型、投资决策的过程、信用中介的角色，大幅提升传统金融的效率，解决传统金融的痛点，如数字货币、大数据征信、智能投顾、供应链金融。至此，金融和科技强强联合，对传统金融产生变革。很显然，我们探讨区块链技术的应用也正好是处于第三阶段。

　　理解了金融科技的三个主要阶段以后，我们再介绍下金融科技所涉及的技术范畴，主要有四个领域，这四个领域也是区块链技术可以应用的主要领域：

　　第一个是支付清算领域，这是目前中国发展最好的领域，也被称为中国的新四大发明之一。之所以能够发展起来，主要就是由于以阿里、腾讯为代表的科技公司的技术创新，以及以人民银行为代表的监管部门，在过去10年时间，建立起了相对完整的支付清算体系内的监管，相对清晰的建立了在收单，在互联网支付、移动支付、预付卡这四个领域里面的牌照管理，也相对建立了一套清晰和准确的监管准则以及准入和退出的制度。我们在理解任何金融领域的技术或者发展的话题时，一定不能忽视了监管的作用，也就是制度性因素对技术发展的促进和制约。金融行业作为影响到国计民生的重要领域，在任何一个国家都有相应的监管措施，这是不能忽视的影响因素。

　　第二个是资本市场有关的领域，比如互联网众筹以及区块链技术所催生的各种资本市场证券化的创新，本质上都是通过技术创新来推动资本市场机制的变革，来代替传统的金融交易所和股票发行的生态。在这个领域是目前风险最大、监管最严的领域，因为它涉及了千万普通用户的投资选择，也有很多不法分子利用技术概念欺骗普通用户，因此大多数这个领域的创新在国内都被严格监管甚至取缔。任何金融领域的创新一定是配套着相应的监管制度来发展的，脱离了实体经济和具体政策环境讨论金融科技的创新是没有实际意义的。

　　第三个领域是传统金融产品领域，比如存款、、保险、证券等等，这些领域由于金融科技技术的存在，能够比较好的提升效率、实现智能化和精准营销等等，关于这部分的内容我们会在下一讲重点探讨。

　　第四个领域是基础设施的提供，比如通过云计算、大数据、区块链技术建立新的基础设施来完成征信等工作，这是整个金融科技的基础服务，也是科技最能够提供优势的领域。我们看到在金融科技的应用大多数时候是通过技术融合的方式来实现的，而不是通过单一的某种技术范式来实现。

　　以上就是我们对金融科技发展的基本概念和应用场景的讨论，接下来的部分我们会针对银行与非银行两类业务形态，对金融科技技术的应用进行探讨，并在这个基础上为读者梳理区块链技术的应用。

　　需要理解的是，以金融科技而非区块链技术作为介绍的逻辑在于：区块链技术通常是作为金融科技的一部分来应用，而处于早期的区块链技术目前也只能承担这样的角色，这跟我们之前讨论的技术融合的趋势是一致的。没有一种技术是脱离了具体的产业环境在发展的，尤其是金融行业的技术应用事实上也是综合应用的结果，而不是依赖某一个单项技术的发展。