持续24个季度盈利，股价却腰斩低迷，陌陌恐难摆脱“中年危机”五粮液锦上添花 随着创始人唐岩退居幕后，在陌陌工作了九年之久的首席技术官王春来也将在4月底正式离开。 3月25日，移动社交网络平台陌陌公布了2020年第四季度及全年未经审计的财报，财报显示这已经是陌陌第24

随着创始人唐岩退居幕后，在陌陌工作了九年之久的首席技术官王春来也将在4月底正式离开。

3月25日，移动社交网络平台陌陌公布了2020年第四季度及全年未经审计的财报，财报显示这已经是陌陌第24个季度持续盈利。

营收下降19%，CTO辞职

根据陌陌公布的财报显示，2020年第四季度，陌陌的净营收为37.952亿元（约5.816亿美元），按照非美国通用会计准则计量，2020年四季度归属于陌陌母公司的净利润为8.364亿元（约1.282亿美元），。

陌陌公司2020年全年的净营收为150.242亿元（约23.026亿美元），按照非美国通用会计准则计量，归属于陌陌母公司的净利润为28.962亿元（约4.439亿美元）。

财报发布前，来自华尔街的分析师对陌陌2020年第四季度营收平均预计为36.822亿，实际营收超出华尔街分析师1.13亿元。

2020年第四季度，陌陌的直播服务营收为23.279亿元（约3.568亿美元），虽然相比2019年同期减少了31.2%，但仍然是陌陌的主要营收来源。此外，陌陌旗下的探探第四季度的直播服务营收为4.043亿元。

此外，陌陌2020年第四季度增值业务营收达到14.013亿元（约2.148亿美元），同比上一年的11.891亿元增长17.8%。而直播收入和增值服务收入作为陌陌的两棵“摇钱树”，长时间内仍然将是陌陌营收的主力。

本次也是王力在去年10月底接任公司CEO以来的首份年报，在本次的电话会议上，王力表示过去一年中陌陌团队在重重挑战专注于核心使命，目前陌陌主平台的内容生态系统和业务都开始呈现积极发展趋势，暂时从困境中走出。

本次电话会议上陌陌还宣布了一项重大的人事变动，公司CTO王春来先生由于个人原因将卸任公司首席技术官的职位。作为在2012年就加入陌陌的公司老人，王春来深度参与陌陌的重要技术架构建设。王春来的辞职将在4月30日正式生效，离职后的一段时间他将作为顾问继续为公司服务。

陷入中年化的陌陌

去年十月底，一手缔造了陌陌的唐岩选择退居二线，原陌陌总裁兼首席运营官王力接任公司CEO，而随着CTO王春来的辞职，作为一个成立了十年的老公司，陌陌必须重新清晰自己的战略思维。

新的CEO王力在致全员公开信中很明确地提到了一点，那就是“属于中年人的新时代”。王力认为，从现实的人口代际流动和生育率变化来看，青年人向中年化迈进的步伐也会变得越来越快，长期来看，这种转化速度甚至会快过少年人向青年人转变的速度。

王力这番话并不是空口之言，相反与目前陷入中年化的陌陌非常契合。

从百度指数提供的人群画像来看，现如今陌陌的主要人群基本上都是30～39岁人群为主，但其TGI（反映目标群体强势或弱势指数）明显更偏向40～49岁人群。

十年过去了，曾经吃着互联网红利长大的陌陌，已进入“中年危机”。

不仅赖以为生的直播业务增长趋于停滞，而且陌生人社交的监管也不断趋强，加上竞争对手大批入局，在面对抖音、快手、斗鱼和虎牙的市场中，陌陌可谓是前有狼后有虎。其中来自抖音的压力更加明显，2020年陌陌大量主播出走，其中大部分都去了抖音。

持续24个季度盈利，股价为何毫无起色？

从去年年初开始，陌陌的股价就一路下滑。截止3月24日日美股收盘，陌陌股价报14.540美元/股，当日下跌5.28%，从2020年初至今的累计跌幅超过60%。在陌陌股价最高的2018年，市值曾一度超过百亿美元，而如今其市值仅为30.23亿美元，较鼎盛时期跌去了近七成。

与股价低迷相反的是，陌陌的财务数据并不显得难看，不仅没有出现大规模的亏损，相反还实现了持续24个季度的盈利，截止2020年底，手中短期存款还高达79亿元，另有现金及现金等价物31.76亿元。

一个持续5年赚钱的公司，为何在资本市场上让人失去兴趣？答案还是在陌陌的财报中。

首先是陌陌的业务非常单一，直播收入和增值服务收入作为陌陌的两棵“摇钱树”，占据了几乎全部的营收，且这两项业务非常的脆弱，不仅容易受到疫情的打击，随时都可能遭到竞争对手的影响。

财报数据显示，2020年12月，陌陌主App月度活跃用户为1.138亿，而早在2018年下半年，陌陌的主App月度活跃用户就已经在1.1亿左右，这也意味着近三年来陌陌已经无法大规模的吸引新用户，反而还要担心用户流失问题。事实上近年来陌陌的MAU增长一直处于下降态势，从2014年Q4时22.2%的MAU增长，到现在则在0左右徘徊。

已到中年的陌陌，传统互联网公司盈利模式单一、缺乏未来想象力的通病它基本上都遇到了，这也是陌陌近年来在资本市场遇冷的原因，如不尽力狂奔，这种现状或将一直持续。