背靠58同城的天鹅到家，亏损多年后想上市“自救”父亲的朋友,惠若琪吧,区号029, 中国家庭服务平台第一股要来了？ 根据SEC公开的信息，天鹅到家在7月3日正式递交招股书。招股书显示，天鹅到家计划在纽交所上市，股票代码为“JIA”，主承销商为摩根大通、瑞银集团、中金公司

中国家庭服务平台第一股要来了？

根据SEC公开的信息，天鹅到家在7月3日正式递交招股书。招股书显示，天鹅到家计划在纽交所上市，股票代码为“JIA”，主承销商为摩根大通、瑞银集团、中金公司。

说起天鹅到家，许多人也许没什么印象，但是提起“58到家”，对互联网企业有所了解的应该都知道，这也是58集团在退市之后第一个上市的拆分板块。准备登陆美股的天鹅到家又能讲一个什么样的故事？中国家庭服务平台的市场又是一种怎样的环境？

3.99亿元还是14.23亿元？58到家2018年到底亏了多少钱？

天鹅到家（原58到家）成立于2014年，依赖58同城给予的流量支持，实现了快速发展。从2016年开始，天鹅到家在保洁业务的基础上，拓展了保姆和月嫂等家政服务，并在2017年开始逐步落实数字化系统，不过天鹅到家成立至今仍然处于亏损之中。

招股书显示，天鹅到家2018年、2019年、2020年、2021年前三个月的营收分别为3.99亿元、6.11亿元、7.11亿元、1.97亿元，同期的净亏损分别为5.91亿元、6.16亿元、6.15亿元、1.44亿元。从营收数据来看，天鹅到家的亏损并没有收紧的迹象。

另一方面，有牛财经在对比了58同城的财报后，发现天鹅到家招股书中的数据相比58同城2018年公布的财报略有出入。58同城的财报显示，58到家18年实现营收9.50亿元人民币，同比增长96.2%，毛利为4.98亿元，同比增长62.7%，净亏损高达14.23亿元。这中间的相差的金额又去哪了？

图片来自天鹅到家财报

回到天鹅到家业务上，亏损一直不见好转，那就得看看天鹅到家的支出是否存在问题了。

天鹅到家的支出主要是销售和营销、行政开支、研发费用以及收入成本这四个方面，其中支出最高的便是销售和营销费用，2018年至2020年这三年间，天鹅到家分别投入了3.48亿元、4.31亿元、6.04亿元，而且今年前三个月相比去年同期的销售和营销费用更是大增69%。仅从数据来看，天鹅到家的推广投入还在持续增加。

天鹅到家的另外两项支出里，行政开支和营销费用一样，一直在增加，不过对比营收费用增幅来看，还算稳定。至于天鹅到家的研发费用和收入成本，其中研发费用在2018年到2020年这三年中，虽然略有波动，不过还是一直维持在1.7亿元左右，而收入成本随着营收的增加也在持续上升。

结合毛利来看，2014年成立的天鹅到家，目前还处于投入换增长的阶段，而且这一现象似乎并没有好转的迹象，其今年前三个月的亏损相比去年同期还增加了近2000万元。天鹅到家的持续投入换来的增长从数据来看，似乎还算理想，但是评价一个公司的前景，还得看看其目前所处的市场能否支撑的了其扩张。

到家服务是门好生意吗？

艾瑞资讯的数据显示，在2020年中国大约有4.94亿家庭的背景下，约有3900万家庭使用了外包家庭服务。而且由于家庭可支配收入的增加以及中国城市化进程的推进，中国家庭服务市场在过去五年经历了显著增长，从2016年的5703亿元增长至2020年的9090亿元，预计到了2025年时，将会进一步增长至2.1万亿元。

说简单点就是，中国家庭服务市场规模还将持续增加，预计2025年将突破2万亿。但是这一增长显然不是天鹅到家一家能够推动的。

事实上，家政行业并不是什么新鲜事物，互联网大厂们前些年就已经尝试过了。

2016年，融资总额接近7亿美元的京东到家对外表示，在很多城市已经接近盈利。结果仅仅几个月后，京东到家关闭了家政、货运、按摩等O2O到家服务，将业务主线聚焦在了生鲜配送上。 美团点评运营了一段时间点评到家业务，也悄悄悄地关闭了边缘服务项目，聚焦于餐饮外卖等核心业务。

来自Canva可画，Kampus Production的图片

到了2020年后，虽然疫情对各行各业都产生了影响，到家服务行业也不例外，但是这也带来了新的机遇，导致到家服务市场竞争激烈。例如背靠阿里巴巴的河狸家提供上门美甲服务、e家洁专注家庭保洁等。

相比之下，天鹅到家对自己定位是链接月嫂、保洁等上门服务人员与消费者的平台，说简单点就是像中介平台，依靠着58同城的流量引流，天鹅到家的规模也不小，根据艾瑞资讯的数据，仅从总交易量来说，是中国最大的到家服务平台。不过这一模式放在保姆、月嫂这种有关人身安全的行业是否合适，可能还要打一个问号。

天鹅到家要解决什么问题？

目前的到家服务市场主要分为线下、线上平台、线上自营这三个模式。

根据58同城发布的《家政服务行业报告》，到家服务的线下模式中，中介制的人员管理困难导致的服务质量不稳定是个大问题，员工制人员成本高昂，而且这两种形式都面临线下门店覆盖难等问题。线上自营模式能够在保证服务人员服务质量的情况下，尽量地减少线下成本。

至于最后的线上平台模式（也就是天鹅到家采用的模式），则是把“节省”玩到了极致，轻资产经营的模式的优点，让平台投入压力小，扩张速度快，说到底就是个中介平台，主要投入就是营销以及研发。但是这也导致平台对服务人员的质量把控并不理想，这对月嫂、保姆等大部分时间面向老年人以及儿童的行业来说，显然是个硬伤。

无论是知乎还是微博，搜索58到家都能看到许多用户反映问题。在黑猫投诉上搜索58到家，共有1505条投诉，其中大部分都投诉者都表示服务人员态度差，服务质量不理想，甚至在天鹅到家上市关头，还有内部人员投诉公司管理问题。

图片来自黑猫投诉

当然，从整个平台的角度来说，大家出来都是想要赚钱，这种意料之外的事情当然是没有最好，但是素质以及道德观存在问题的服务人员想要完全避免也非常困难，虽然这些事故平摊到整个平台的用户规模来看，并不算特别大的问题，但落到个人用户头上，那将是终生难忘的痛苦回忆。

对于天鹅到家来说，作为一家线上中介平台，这样的情况应该早有预料，事后补救永远比不上事先预防，改名或许也是为了“洗尽铅华，再度出发”，但只改个名字就寻求上市，显然不太合适，不过从58同城的角度来说，天鹅到家有不得不上市的理由。

财报显示，58同城2019年营收约为155.8亿，同比增长18.56%，较之于2018年30.48%的营收增速大幅降低。与此同时58到家的亏损也拖累了集团业绩。

在流量为王的规则下，面对拼多多、美团等众多互联网新巨头的崛起下，58同城也自身难保，甩开天鹅到家这个包袱，成了必然的事情，如果后者能够成功上市，“自生自灭”显然是最好的选择，不过在上市之前，天鹅到家还要搞清楚最重要的是，身为服务行业最重要的是什么。

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