科技板块表现活跃 多只科技类ETF规模创新高 机构称科技股仍大有可为！

　　【科技板块表现活跃 多只科技类ETF规模创新高 机构称科技股仍大有可为！】10月17日，科技板块表现活跃，数字中国、云计算、国产软件、5G等板块表现突出。10月16日，境内首只5G主题ETF在上交所正式上市，开盘仅15分钟，成交额就突破1亿元，全天最终成交3.6亿元。多只科技类ETF份额规模也创新高。在近日科技股大幅调整下，各路资金不仅没有撤离，反而趁机抄底。科技股的长期逻辑并未改变，从三季报业绩来看，硬科技也是基金经理认为最有投资机会的行业之一。

　　10月17日，科技板块表现活跃，数字中国、云计算、国产软件、5G等板块表现突出。恒锋信息、华星创业等个股涨停。

　　10月16日，境内首只5G主题ETF――华夏中证5G通信ETF(515050)在上交所正式上市。该ETF场内交投十分活跃，开盘仅15分钟，成交额就突破1亿元，全天最终成交3.6亿元，位居分类的主题指数ETF第二名。在昨日的主题指数ETF成交量排名中，前三名均被科技ETF包揽。多只科技类ETF的份额和规模也创新高。

　　国庆假期后，科技板的整体表现依然欠佳，在大幅调整下，各路资金不仅没有撤离，反而趁机抄底，主要原因是本次回调更多是一些短期因素，而科技股的长期逻辑并未改变，且产业周期正处在起步阶段。从三季报业绩来看，硬科技也是基金经理认为最有投资机会的行业之一。

　　5GETF是境内首只5G主题ETF(场内交易代码为515050)。资料显示，5GETF紧密跟踪中证5G通信主题指数。该指数共由40只优质5G主题股组成，包括电信服务、通信设备、计算机及电子设备和计算机运用等细分行业。投资者在场内购买5G ETF，就相当于一键买入这40只5G概念股票，能够抓住5G投资良机。

　　昨日，首只5G主题ETF在上交所正式上市，数据显示，开盘仅15分钟，该ETF成交额就突破1亿元，开盘45分钟，净流入金额破1亿元。截至今日收盘，5GETF全天成交额达3.6亿元，净申购总额达2.5 亿元。

　　从指数表现来看，数据显示，截至10月15日，中证5G通信主题指数今年以来上涨25.57%，特发信息、硕贝德、大富科技等多只成分股年内涨幅也已超100%。

　　业内分析人士表示，5G主题正在成为资本市场最受瞩目的风口，相关投资工具也受到投资者追捧。5GETF正式上市，投资者可以开始以百元左右的成本便捷实现跟踪5G主题指数，分享5G投资机遇。在5G主题长期向好、产品稀缺性凸显等因素影响下，5GETF自然展现出 “吸金”效应，场内交投活跃。

　　事实上，作为5G投资稀缺工具，5GETF自推出以来备受关注，且受到了投资者的青睐。从此前基金的认购情况也可见一斑，5GETF首发募集金额合计达41.52亿元，认购总户数7.48万户，是年内热卖权益类ETF产品之一。

　　今年以来，受多项利好刺激，5G产业链表现尤为突出。机构观点认为，未来3年行业景气持续向上，5G迎来大规模建设期，2019-2021年期间5G基站规模或高于2013-2015年期间4G基站规模。

　　从今年2季度开始，行业业绩开始“U”型反转，预计收入和净利润未来大概率有望持续多个季度同比快速增长趋势，继续看好板块未来走势。同时，近期运营商集采逐步落地，相关硬件产业链以及5G应用领域有望逐步进入业绩兑现期，季度业绩有望持续改善、估值快速消化。随着5G技术不断成熟，行业未来表现值得期待，投资者不妨借助5G ETF适当布局。

　　从板块配置优势来看，5G通信板块意义重大。各主要国家和地区都高度重视5G，将其视为信息经济基石。

　　“5G是指第五代移动通信技术。从技术的角度，5G似乎只是4G多1G，但意义却绝非如此。” 5GETF基金经理李俊表示，“我们都承认并看清了这么一个事实，高铁改变了中国，改变了城市的布局，也改变了我们的生活方式，但不确定我们是否也认识到另一个事实，高铁同样改变了中国乃至世界的地缘格局，中国一带一路战略横空出世。很多事物，恰是如此，当它由量变引起质变的时候，通常都会以超越我们想象的方式影响到我们的生活，影响到这个国家乃至世界。而移动通信技术，也正是如此。”

　　李俊指出， 5G时代，意味着万物互联，不仅仅是大幅提升互联网用户的应用体验，由于第一次全面实现了人与人、人与物、物与物之间高速的、快速的传输，5G将全面赋能众多行业，全面提升工业和社会运行效率， 并将深刻影响整个社会组织架构。

　　5G将深刻影响到经济与社会发展。首先是扩大升级信息消费，促进信息消费向高水平迁移；其次，促进数字经济高质量发展。一方面推动工业、交通、能源等传统产业的数字化、智能化发展，另一方面催生新产品、新模式和新业态，成为数字经济发展的强劲驱动力。

　　“再次，5G将创造社会服务新方式。推进政府决策科学化、社会治理精准化，并大规模应用于教育、文化、医疗、体育等公共事业。”李俊表示。

　　他认为，5G不仅可以重塑传统行业，促进传统行业的改进升级，还能培植新技术、新业态、新产业，在新一轮科技中赢得主动，创造出巨大的经济价值。

　　预计2020-2025年期间，我国5G商用直接带动的经济总产出达10.6万亿元，直接创造的经济增加值达3.3万亿元；间接拉动的经济总产出约24.8万亿元，间接带动的经济增加值达8.4万亿元。

　　基于5G的上述重要作用，各主要国家和地区高度重视5G，将其视为信息经济的基石。全球开启5G投资的国家/地区超过90个，5G的发展过程有望经历“政策驱动-商业驱动”的过程，目前仍处于政策驱动阶段，未来空间巨大。

　　目前，中美韩5G发展处于全球引领地位，除此还有日本和欧盟也非常重视5G的发展。毕竟，5G不单单是通信技术，5G技术的领先意味着将会在全球数字经济中占据领先地位，影响到的是未来的国家竞争力。

　　“我们国家一直非常重视5G的发展，投入了大量的资源，从硬件方面的投资看，预计2020年中国将新建5G基站68万站，覆盖全部地级市城区。5G总投资总额有望超1.5万亿。从软件端来看，5G下游应用进展超预期，未来在这些领域极有可能成长起新的伟大的公司，而这些都对5G有着不可替代的刚性需求。”李俊表示。（券商中国）

　　国庆假期后，科技板的整体表现依然欠佳。统计显示，以申万一级行业通信为例，该板块呈现大幅震荡，10月8日至10月14日累计上涨3.1%，但10月15日又下跌2.31%，16日下跌0.78%。总体来看，最近两天该板块跌幅已将前几天涨幅全部抹去，10月8日以来的整体跌幅为0.7%。

　　电子、计算机两大板块的表现也都类似，前者10月8日以来下跌0.17%，后者上涨1.87%，而同期上证综指涨幅为2.53%。事实上，国庆假期前，科技板块就曾出现过一波回调，从高点回落的幅度约在10%上下。

　　然而，科技板块欠佳的表现却并未阻挡资金大幅流入。昨日，境内首只5G主题ETF――华夏中证5G通信ETF(515050)在上交所正式上市。盘面显示，该ETF场内交投十分活跃，开盘仅15分钟，成交额就突破1亿元，全天最终成交3.6亿元，位居分类的主题指数ETF第二名。在昨日的主题指数ETF成交量排名中，前三名均被科技ETF包揽，华宝中证科技龙头ETF全天成交4.3亿元，位居第一；国泰CES半导体ETF全天成交1.63亿元，位居第三。

　　成交火爆自然也带动了科技ETF份额大幅提升。统计显示，多只科技ETF在国庆假期后或是份额创新高，或是规模创新高。以国泰CES半导体ETF为例，截至10月15日，该ETF自10月8日以来份额增加了6300万份，总份额达到11.88亿份，创下该基金成立以来的份额新高。另一只知名科技ETF――华宝中证科技龙头ETF同样如此，其在10月14日的估算规模逼近70亿元，创下该ETF上市以来的估算规模新高。

　　不仅如此，科技股还被融资客大买。数据显示，10月8日至10月14日，融资客对多个板块进行加仓，而科技板块是其所偏爱的方向之一，加仓金额居前的电子、计算机分别达到22.65亿元、20.44亿元。从加仓的个股上来看，融资客加仓居前十大股票中近一半是科技公司，包括中国长城、隆基股份、大华股份、海康威视。

　　受访的基金经理认为，科技板块大幅调整，各路资金不仅没有撤离，反而趁机抄底，主要原因是本次回调更多是一些短期因素，而科技股的长期逻辑并未改变，且产业周期正处在起步阶段。

　　一位基金经理认为，支撑科技股投资逻辑的两大核心因素未改变：一是全球科技创新周期开启，二是中国科技自立周期开启。

　　海富通中小盘混合基金经理范庭芳表示，在增量资金有限的背景下，资金从科技板块切换到低估值板块是造成科技股板块回调原因之一，但这并不妨碍科技股的长期逻辑。

　　从产业发展逻辑来看，5G基础建设、华为产业链、自主可控等的发展趋势都处于上升过程中，远未到成熟地步。若着眼当下，结合三季报情况和线下调研情况来看，科技公司对明年的发展都充满了信心，因此该板块基本面无虞。

　　汇丰晋信陈平认为，近期TMT板块的下跌属于市场的正常波动，并不会改变对于科技股新周期的看好。（上海证券报）

　　分行业和板块来看，长盛城镇化主题混合基金的基金经理代毅分析认为，三季报盈利结构上，处于新投资周期起点的电子、计算机盈利有望显著回升，通讯行业的盈利数据部分有所改善；传统的大众消费、高端白酒和医药生物等板块盈利也有所增长，特别是医药生物的业绩表现较好，但周期行业的盈利景气度仍较低，业绩不确定性较大。

　　前海联合基金表示：“随着5G推进，主设备商和零部件厂商的利润增长在三季报都开始有所体现，而5G的基建投资大年将在2020年，届时该板块仍有加速增长的可能。半导体方面，在华为产业链、国产替代以及全球半导体大周期向上等因素共振大背景下，该板块业绩增速也较为明显。”

　　代毅特别指出，当前，科技股是处于长周期牛市的起点。“2005年以来，科技板块有过两轮持续正超额收益周期，分别为2007年末-2010年末和2012年末-2015年末，对应的是3G与4G科技周期，且两轮周期的股价都有1年的提前量。”以电子为例，从披露的三季报利润增速来看，电子行业披露的盈利增速景气明显强于大市。

　　前海联合基金还提到，因政策推动国产创新药批量落地，医保对创新药承接力度加大，使得创新药相关产业链持续高景气；而随着居民收入提升，人口老龄化加速，潜在需求不断兑现，推动眼科、牙科等专科医疗服务快速成长。

　　广发证券研报显示，创业板三季报业绩预期增速相对于半年报和一季报均加速，且增速在30%以上的二级行业主要分布在科技制造(通信设备、电子制造、电源设备)、农业(农业综合、饲料)以及专业零售领域。

　　靓丽业绩对股价的提振效应，是投资者参与行情的要点所在。石恒哲表示：“自三季度以来，创业板指数表现较佳。除了政策面因素外，更多其实是基于板块基本面改善，包括业绩向好、商誉风险出清等。”

　　“从三季报业绩来看，最有投资机会的是硬科技和金融行业(尤其是银行)。”瀚信资产基金经理蒋龙表示，硬科技行业的发展逐渐回归创新基本面，已在逐步摆脱外部因素压制，这既有利于短期业绩的释放，也有利于长期风险偏好的提升。另外，低估值蓝筹预计也会受到青睐，综合看板块最有机会。“基本面在好转，且在涨幅和估值方面也优于原来已受益于避险逻辑的消费和医药。同时，在外资流入预期下，银行也还是相对洼地。”

　　袁广平认为，从驱动因素看，前三季度A股的上涨主要靠风险偏好提升和利率下行带动的估值水平回升。接下来，估值的影响或将弱化，短期有望回归业绩驱动。“在这样的背景下，我们将采取‘成长为矛，价值为盾’的配置策略，主要关注盈利改善的优质科技股和业绩相对稳定的消费股。”袁广平认为，从长期来看，预计中国将处于低利率环境，未来一段时间或仍是优质成长股布局的重要窗口。

　　前海联合基金则指出：“当前地产、银行等行业估值已处于历史底部，辅以亮眼的三季报，后续有望迎来估值修复与切换行情。另外，在人口数量和投资驱动红利开始逐步消退的背景下，中国的经济驱动力已经向创新变迁，‘高质量发展’主线下科技行业将在中国经济产值中作出更大贡献。而随着消费成为经济增长的新动能，高景气消费领域也会带来投资机会。”（中国证券报）

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