对话 | 理想汽车沈亚楠：港股上市后不排除再回A，自动驾驶不会采取订阅模式

对话 | 理想汽车沈亚楠：港股上市后不排除再回A，自动驾驶不会采取订阅模式魔法师的帽子,电视剧湄公河大案,连栋温室玻璃大棚造价, 理想汽车在北京研发总部举办港股上市仪式 8月12日，理想汽车正式在香港上市。该公司以发售价118港元平开，随后在盘中震荡走低，跌幅一度达1.8%，始终处于破发。截止收盘，理想汽车报117.20港元，市

理想汽车在北京研发总部举办港股上市仪式

8月12日，理想汽车正式在香港上市。该公司以发售价118港元平开，随后在盘中震荡走低，跌幅一度达1.8%，始终处于破发。截止收盘，理想汽车报117.20港元，市值为2405亿港元。

理想汽车此次香港上市发售价均定为每股118港元，假设超额配售权未获行使，募资净额约为115.5亿港元。理想汽车也成为继小鹏汽车之后，又一家在香港实现上市的造车新势力企业。小鹏汽车港股最新市值为2817亿港元，略高于理想汽车。

在上市仪式后，理想汽车联合创始人兼总裁沈亚楠接受了搜狐科技等媒体的采访。他表示，理想汽车未来不排除回归A股的可能，并透露了理想汽车接下来的产品和技术布局。

港股上市只是开始，未来不排除回归A股

‍‍理想汽车创始人及CEO李想在上市致辞中表示，在过去的几周，中概股在资本市场经历了一定的波动，而理想汽车回归香港资本市场只是一个开始。

自去年7月底登陆美股市场后，理想汽车的股价经历“过山车”。最初伴随着市场对新能源的热捧，其股价一度冲至47.7美元，相较11.5美元的发行价增长3倍多。

但进入2021年之后，高估值的新能源行业开始回调，理想汽车股价相对高点一度回调接近70%，从5月份开始才有所拉升。最新股价为30.72美元，市值为315亿美元，不及小鹏汽车的360亿美元，更是远低于蔚来的720亿美元。

在上市仪式后，理想汽车联合创始人兼总裁沈亚楠在接受搜狐科技等媒体采访时透露，理想汽车自去年7月30日在美股上市之后，就已经启动了港股上市的计划。

理想汽车联合创始人兼总裁沈亚楠接受搜狐科技等媒体采访

沈亚楠表示，之所以选择在香港上市，主要基于三个原因。第一，香港是一个国际化的资本市场，投资人的多元化、市场深度非常好；第二，希望能够更多地吸引亚太地区投资人，特别是中国投资人来投资；此外港股和美股同时上市，能够抵御一些不确定性。

据了解，由于港交所要求“二次上市”需要在交易所拥有至少两个会计年度的合规记录，理想汽车和小鹏汽车一样，都是去年才在美股上市，未能达到这一要求，因此都选择了“双重上市”。相比百度和阿里等采取的“二次上市”，“双重上市”需要同时满足两地对于上市公司的各项管理要求，整体要求会严格许多，且两地股票无法跨市场流通，但其优点是“双重上市”可被纳入港股通，A股投资者也可参与。

对于股价的波动，沈亚楠表示，理想汽车内部并不是特别关注于短期的股价，而是更多考虑能不能有效地开辟高效便捷的融资渠道，储备足够的弹药，从而能够有效地进入下一阶段的竞争。

“智能电动车这个赛场实际上刚刚开始，在初期的时候，大家都各展其长去做。”沈亚楠表示，美股、港股、A股都是扩展资金渠道的规划，也不排除未来理想汽车回归A股的可能。

自动驾驶不会采取订阅模式，新车型将搭载激光雷达

李想在上市仪式中表示，此次理想汽车选择回香港上市，‍‍‍‍将为理想汽车的发展再添动力，‍‍战略性战略性地拓展资本渠道的同时，还将持续加大产品和技术的研发。

沈亚楠在接受采访时表示，这次港股募资主要围绕为理想汽车的下一代产品研发储备资金，将会聚焦三个方面。第一是电驱动技术，包括正在研发的下一代的增程技术，以及400kW高速充电技术；第二是自动驾驶技术，理想汽车一直以来非常重视自动驾驶，2021款理想ONE也已经实现了全栈自研的L2+ ADAS功能，并且即将实现NOA功能；第三是智能座舱，希望带给客户更加创新的座舱智能方案。

据了解，理想汽车的研发团队已经接近2000人。沈亚楠透露，目前自动驾驶研发团队已有400人，到今年年底会扩展到600人，目前的现金储备能够支撑在自动驾驶方面的高速投入。

沈亚楠表示，理想汽车认为自动驾驶就应该是标配，它是关乎到安全的配置，不会通过订阅模式获取软件收入。“从技术发展的角度讲，不想让精心研发的功能，由于需要用户加钱购买，导致使用率很低。从发展的角度讲，使用驾驶辅助系统的人越来越多，对用户的体验提升都很有帮助。”

目前，理想汽车的ADAS（高级驾驶辅助系统）为全栈自研，搭载的自动驾驶为L2级别。不过，李想曾在去年接受媒体采访时透露，2023年理想汽车会推出全新车型X01，标配支持L4级别自动驾驶能力的硬件，并预计2024年将会开始通过OTA的方式让旗下车型具备L4级别自动驾驶能力。

沈亚楠认为，到了2025年之后，自动驾驶会变成一个车的基本操作系统。“如果一辆车没有L4级的自动驾驶，就好像今天的智能手机没有拍照功能一样。”他说，理想汽车会花很多精力在自动驾驶以及自动驾驶相匹配的智能座舱上，把整个车作为智能空间来设计。

据了解，为实现L4级别自动驾驶能力，理想汽车已经开始深度布局相关技术的研发，同时也已经获得乙级地图测绘资质。沈亚楠还透露，理想汽车下一代车型将会标配自动驾驶的激光雷达，将会和禾赛科技与大疆两家供应商合作。

未来仍将继续亏损，坚持纯电和增程双轮驱动

目前，理想汽车仅推出一款产品理想ONE，其在2018年10月发布，搭载增程电动技术与智能科技，提供6座和7座的空间，并从2019年11月量产，今年5月又推出2021款理想ONE。

数据显示，理想汽车7月份共交付了8589辆理想ONE，环比增长11%，同比增长251%，单月交付量首次超过8000辆，且连续两个月位居造车新势力第一。今年前七个月，理想汽车总交付量达38,743辆，累计交付量达72,340辆。

沈亚楠透露，理想ONE订单在6月已经过万，按照预期，将在9月实现交付过万。他还表示，在过去的几个月一直受到芯片供应的困扰，芯片的供应在下半年也是一个不确定因素。

依靠这款产品的放量，理想汽车营收也实现了快速增长，但尚未摆脱亏损。财报显示，理想汽车2018年-2020年营收分别为0、2.84亿元、94.57亿元；净亏损分别为15.32亿元、24.38亿元、1.52亿元。

今年一季度，理想汽车收入为35.75亿元，同比增长320%，环比下降14%；净亏损3.6亿元，较去年同期大幅增长367%，且环比由盈转亏。

沈亚楠表示，可以很清楚看到理想ONE的盈利性，预计今年整体毛利会达到19-20%，说明经营是健康的。“由于把更多的钱投入到了研发，所以会有比较长的一段时间仍然处于没有盈利的状态。”

但相较于其他造车新势力，理想汽车产品单一的问题也让市场有所诟病，同时理想汽车的增程式路线也曾引发巨大争议。大众汽车中国CEO冯思翰就曾直接向增程式“开炮”，公开表示，站在环保的角度上，增程式电动车是最糟糕的解决方案。

不过，理想汽车并不是看不上纯电动路线。沈亚楠在采访中回应称，理想汽车会采取纯电和增程双轮驱动的路线，这两种产品是并重的。

他认为，今天消费者已经非常能够接受智能电动车了，但最大瓶颈主要是充电补能问题。“这两种方案面向不同的用户群，拥有较好充电条件的用户，可以选择纯电产品。充电条件不太好，或者有里程焦虑的用户，可以选择增程产品。”

今年2月份，理想汽车提到，到2025年的战略目标是取得20%市场份额，这势必意味着要加大产品布局。沈亚楠透露，理想汽车将在2022年会推出第二代增程平台，即X平台；纯电部分会有两个平台，Whale平台和Shark平台，这两个会从2023年开始推出产品。

也就是说，理想汽车将在2023年才会推出第一款纯电动车。这样的速度已经远远落后于特斯拉和其他造车新势力，理想汽车如何在这一市场保持竞争力面临挑战。

对此，沈亚楠回应称，理想汽车并不是简单地在纯电车市场来竞争，而是更多看的是整个乘用车市场。“无论是增程，还是纯电，更多地替代燃油车，这是我们的出发点。”他表示，能不能做出来更好的智能电动车，让1800万燃油车用户更多的转化为新能源汽车的用户，这是理想汽车面临的首要问题。

此外，理想汽车还将加速布局直营零售体系建设。截至8月11日，理想汽车在全国已有110家零售中心，覆盖近70个城市。沈亚楠表示，此次募资后将加大渠道投入，到今年年底，将会建成超过200家直营中心，覆盖全国超过100个城市。

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