过渡期年底结束！25万亿银行理财将全面净值化，固收+基金还要火？

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影响25万亿银行理财！距离今年底资管新规过渡期结束只有不到3个月的时间，未来银行理财产品将全面净值化，不再有“保本保息”。同时，全市场一年期银行理财产品整体收益率持续下行，当前已跌破3%。在此背景下，投资者普遍寻求优质银行理财替代，对瞄准绝对收益、攻守兼备的稳健型“固收+”策略产品需求旺盛，优质产品持续走红。

例如，由五度金牛奖得主、天弘基金固定收益部及宏观研究部总经理姜晓丽管理的天弘永利债券，截至10月8日今年以来回报高达11.21%，另一只天弘增强回报今年以来的收益也高达10.88%，以上两只产品今年以来的最大回撤均不超-3%。

据悉，由姜晓丽管理的稳健型“固收+”基金——天弘宁弘六个月持有期混合（A类代码：011558；C类代码：011559）正在发行，风险偏好稳健、瞄准银行理财产品替代的投资者可考虑认购。

固收+规模近2万亿

优质产品今年回报超10%

2018年4月27日,央行、银保监会、证监会、外汇局联合发布的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(以下简称资管新规)指出,资管新规过渡期截至到2021年底。这意味着，当前银行理财市场的净值化转型已经进入最后冲刺阶段，未来不再有保本保息的理财产品。与此同时，全市场银行理财产品收益不断下行，一年期银行理财产品收益率跌破3%，创下近十年新低。

数据来源：Wind

在此背景下，以中长期绝对收益为目标，利用债券等相对稳健资产为底仓、以少量仓位配置股票或可转债追求增强收益的“固收+”基金得到了投资者的青睐，成为理财产品的优质替代。数据显示，截至2021年6月30日，已成立的“固收+”基金产品数量达968只，规模达14397亿元，若叠加打新基金，“固收+”整体规模达19960亿元。

整体来看，近十年来，以二级债基和偏债混合型基金为代表的固收+产品均以更低的波动创造了大幅超越上证指数的收益，“固收+”基金指数过往年化收益率亦高于同期理财产品收益。Wind数据显示，截至2021年6月30日，2011年以来混合债券型二级基金指数和偏债混合型基金指数累计收益率分别达82.95%和100.78%，远超同期上证指数的31.62%和中证全债指数的57.84%；而波动方面，混合债券型二级基金指数和偏债混合型基金指数年化波动率分别为8.99%和7.37%，远低于同期上证指数的22.26%。

影响25万亿银行理财！距离今年底资管新规过渡期结束只有不到3个月的时间，未来银行理财产品将全面净值化，不再有“保本保息”。同时，全市场一年期银行理财产品整体收益率持续下行，当前已跌破3%。在此背景下，投资者普遍寻求优质银行理财替代，对瞄准绝对收益、攻守兼备的稳健型“固收+”策略产品需求旺盛，优质产品持续走红。

例如，由五度金牛奖得主、天弘基金固定收益部及宏观研究部总经理姜晓丽管理的天弘永利债券，截至10月8日今年以来回报高达11.21%，另一只天弘增强回报今年以来的收益也高达10.88%，以上两只产品今年以来的最大回撤均不超-3%。

据悉，由姜晓丽管理的稳健型“固收+”基金——天弘宁弘六个月持有期混合（A类代码：011558；C类代码：011559）正在发行，风险偏好稳健、瞄准银行理财产品替代的投资者可考虑认购。

固收+规模近2万亿

优质产品今年回报超10%

2018年4月27日,央行、银保监会、证监会、外汇局联合发布的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(以下简称资管新规)指出,资管新规过渡期截至到2021年底。这意味着，当前银行理财市场的净值化转型已经进入最后冲刺阶段，未来不再有保本保息的理财产品。与此同时，全市场银行理财产品收益不断下行，一年期银行理财产品收益率跌破3%，创下近十年新低。

数据来源：Wind

在此背景下，以中长期绝对收益为目标，利用债券等相对稳健资产为底仓、以少量仓位配置股票或可转债追求增强收益的“固收+”基金得到了投资者的青睐，成为理财产品的优质替代。数据显示，截至2021年6月30日，已成立的“固收+”基金产品数量达968只，规模达14397亿元，若叠加打新基金，“固收+”整体规模达19960亿元。

整体来看，近十年来，以二级债基和偏债混合型基金为代表的固收+产品均以更低的波动创造了大幅超越上证指数的收益，“固收+”基金指数过往年化收益率亦高于同期理财产品收益。Wind数据显示，截至2021年6月30日，2011年以来混合债券型二级基金指数和偏债混合型基金指数累计收益率分别达82.95%和100.78%，远超同期上证指数的31.62%和中证全债指数的57.84%；而波动方面，混合债券型二级基金指数和偏债混合型基金指数年化波动率分别为8.99%和7.37%，远低于同期上证指数的22.26%。

魏登费勒 http://www.xinzhiliao.com/zx/jianshen/10174.html